到目前爲(For)止，加密貨币，尤其是(Yes) DeFi，主要(Want)在(Exist)自己的(Of)世界中運作(Do)。已經構建的(Of)原語本質上(Superior)專注于(At)滿足 DeFi 生态系統内代币持有者的(Of)需求。例如，DEX主要(Want)支持将治理、效用(Use)或Gas代币交換爲(For)其他(He)類似代币。借貸協議允許用(Use)戶使用(Use)其他(He)代币作(Do)爲(For)抵押品借入代币。有很多活動，但其中大(Big)部分仍然在(Exist)“加密世界”的(Of)範圍内。這(This)就提出(Out)了(Got it)一(One)個(Indivual)問題：“這(This)項技術如何以(By)及何時(Hour)會闖入區塊鏈之外的(Of)世界？”

答案可能比我們想象的(Of)要(Want)早。事實上(Superior)，“加密世界”和(And)“現實世界”正在(Exist)發生融合。

全球最大(Big)資産管理公司整合DeFi

自去年宣布發起現貨比特币 ETF 以(By)來，貝萊德(BlackRock) 一(One)直在(Exist)數字資産領域掀起波瀾。他(He)們最近推出(Out)了(Got it)第一(One)個(Indivual)名爲(For) BUIDL（The BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，貝萊德美元機構數字流動性基金）的(Of)鏈上(Superior)基金，以(By)以(By)太坊代币形式表示并由美國(Country)國(Country)債支持。

BUIDL 力求提供每個(Indivual)代币 1 美元的(Of)穩定價值，并每月将每日應計股息作(Do)爲(For)新代币直接支付到投資者錢包中。該基金将總資産100%投資于(At)現金、美國(Country)國(Country)債和(And)回購協議，讓投資者在(Exist)持有區塊鏈代币的(Of)同時(Hour)賺取收益。投資者可以(By) 24/7/365 将其代币轉讓給其他(He)預先批準的(Of)投資者。基金參與者還将擁有靈活的(Of)托管選項，允許他(He)們選擇如何持有代币。 

自 3 月 21 日推出(Out)以(By)來，BUIDL 已積累了(Got it) 3.75 億美元的(Of)資産，占美國(Country)國(Country)債代币化市場的(Of)近 30%。這(This)一(One)增長很大(Big)程度上(Superior)是(Yes)由 Pantera 投資組合公司Ondo推動的(Of)，該公司通過其鏈上(Superior)短期美國(Country)國(Country)債基金向該基金貢獻了(Got it) 1.4億美元。

貝萊德 (BlackRock) 和(And)富蘭克林鄧普頓 (Franklin Templeton) 在(Exist)代币化美國(Country)國(Country)債市場上(Superior)處于(At)領先地位，将 RWA（“現實世界資産”）帶到了(Got it)前沿和(And)中心。中心化金融的(Of)世界正在(Exist)與去中心化金融相融合。

“我們相信下一(One)步将是(Yes)金融資産 的(Of)代币化。這(This)意味着每隻股票、每隻債券基本上(Superior)都會有自己的(Of) CUSIP。它們将記錄在(Exist)一(One)個(Indivual)總賬上(Superior)。每個(Indivual)投資者都會有自己的(Of)身份号碼。 

“我們可以(By)通過代币化消除與債券和(And)股票非法活動有關的(Of)所有問題。但最重要(Want)的(Of)是(Yes)，我們可以(By)通過适合每個(Indivual)人(People)的(Of)代币化定制策略……。 

“我們相信這(This)是(Yes)金融資産的(Of)一(One)次技術變革。”

——貝萊德CEO Larry Fink，彭博TV采訪，2024 年 1 月 12 日

代币化的(Of)實際好處不(No)容忽視，這(This)就是(Yes)爲(For)什麽我們相信更多的(Of)傳統企業将會效仿。好處包括 24/7/365 流動性、即時(Hour)交易結算以(By)及減少操作(Do)摩擦，這(This)些特性在(Exist)傳統系統中很少實現。這(This)不(No)僅是(Yes)金融運營的(Of)技術升級，也是(Yes)一(One)次戰略擴張，最終可能增強金融普惠性、深化市場。

貝萊德的(Of) BUIDL 基金可能會促進 TradFi 和(And) DeFi 之間更廣泛的(Of)整合。最終，傳統金融和(And)去中心化金融之間的(Of)區别可能會變得越來越模糊。