市場全面抛售席卷全球，過去 48 小時(Hour)内美國(Country)指數下跌 3%，加密貨币市值下跌 11%。

• 導緻全球市場萎縮的(Of)一(One)個(Indivual)因素是(Yes)日本央行 (BoJ) 加息及其對一(One)種流行的(Of)投資策略套利交易的(Of)影響。套利交易是(Yes)指投資者借入一(One)種低利率貨币（如日元），然後将借入的(Of)貨币再投資于(At)一(One)種高利率貨币（如美元）。

多年來，投資者以(By)低利率（例如約 0.4%）借入日元，并将借入的(Of)日元用(Use)作(Do)杠杆。他(He)們将日元兌換成美元（或其他(He)強勢、高收益貨币），并獲得幾乎免費的(Of)保證金。這(This)種套利之所以(By)可能，是(Yes)因爲(For)日元的(Of)低借款利率與美元的(Of)高利率之間存在(Exist)很大(Big)差距。

然而，自上(Superior)周日本央行将利率從0-0.1%上(Superior)調至≈0.25%、有效結束負利率政策以(By)來，日元套利交易的(Of)吸引力顯著下降，導緻許多投資者平倉。

• 随着投資者償還借入的(Of)日元，日元兌美元走強，美元/日元貨币對剛剛達到2023年以(By)來的(Of)最低水平。

• 随着日元走強，更多的(Of)日元套利交易将被追加保證金，基礎資産将被抛售，從而重創全球市場。

免費日元貸款的(Of)時(Hour)代即将結束。

這(This)對加密貨币市場意味着什麽？加密貨币的(Of)風險仍然高于(At)美國(Country)股票，因此，傳統市場的(Of)下跌通常會導緻加密貨币市場的(Of)更大(Big)下跌。

鑒于(At)近期的(Of)高失業率、頑固的(Of)通貨膨脹率、地緣政治不(No)确定性以(By)及即将解除日元套利交易的(Of)後續影響，我們可能會經曆即将到來的(Of)動蕩。