什麽是(Yes)Celestia？

這(This)份報告如果我嘗試詳細解釋 Celestia，會變得冗長，所以(By)我隻推薦由 Nosleepjon 寫的(Of)精彩文章。簡而言之，Celestia 分解了(Got it)區塊鏈堆棧，專注于(At)數據可用(Use)性層。這(This)使得新項目部署新的(Of) rollups 和(And)區塊鏈變得更加容易和(And)便宜。例如，Manta Network 通過使用(Use) Celestia 的(Of)數據可用(Use)性替代以(By)太坊，實現了(Got it) 99.8% 的(Of)費用(Use)降低！

$TIA 代币的(Of)叙事是(Yes)什麽？

我認爲(For) Celestia 是(Yes)空投叙事中最純粹的(Of)投資。它使用(Use) Cosmos SDK 構建，并在(Exist) 2023 年 11 月向 OSMO 和(And) ATOM 的(Of)質押者空投了(Got it)代币。我們已經見證了(Got it) Dymension 和(And) Saga 的(Of)兩次大(Big)型空投。

Celestia 簡化了(Got it)新 rollup 的(Of)啓動流程。這(This)些 rollup 應該會将部分供應空投給 TIA 的(Of)質押者。L1/L2 代币在(Exist)市場上(Superior)通常溢價。因此，這(This)一(One)叙事背後的(Of)邏輯是(Yes)：“TIA 的(Of)價格并不(No)重要(Want)，因爲(For)空投會彌補損失。”

現在(Exist)，這(This)個(Indivual)說法既可能是(Yes)對的(Of)，也可能是(Yes)錯的(Of)。通過我的(Of) TIA 質押操作(Do)，我的(Of) DYM 空投已經覆蓋了(Got it)我購買 TIA 的(Of)初始成本基礎。因此，理論上(Superior)，如果我在(Exist) DYM 上(Superior)市時(Hour)抛售我的(Of)空投，我基本上(Superior)可以(By)說是(Yes)“免費”獲得了(Got it)我的(Of) TIA 頭寸。當然我不(No)會這(This)麽做，因爲(For)我相信 DYM 也有着強勁的(Of)叙事，但那是(Yes)另外一(One)個(Indivual)話題了(Got it)。

我對 Cosmos 社區的(Of)一(One)大(Big)批評是(Yes)，他(He)們真的(Of)很糟糕，無法向加密貨币/普通人(People)社區傳達他(He)們的(Of)價值主張。他(He)們生活在(Exist)自己的(Of)泡沫中，結果代币價格和(And)社區都受到了(Got it)影響。

諷刺的(Of)是(Yes)，空投解決了(Got it)這(This)個(Indivual)問題。開發者可以(By)進行慷慨的(Of)空投，整個(Indivual)社區的(Of)持有者就可以(By)弄清楚代币背後的(Of)叙事是(Yes)什麽。這(This)對所有參與者都很有益處，因爲(For)社區将爲(For)開發人(People)員做所有工作(Do)。開發者可以(By)開發，社區可以(By)吹捧。這(This)就是(Yes)爲(For)什麽團隊的(Of)小型空投會讓人(People)看空。

上(Superior)面的(Of)推文有點像個(Indivual)玩笑，但也是(Yes)認真的(Of)。SAGA 團隊和(And)風險投資公司盡最大(Big)努力讓空投盡可能難以(By)獲得，例如在(Exist) 12/1 對 TIA 質押者進行快照，最低質押量爲(For) 23。空投的(Of)目的(Of)是(Yes)獎勵社區。他(He)們真的(Of)認爲(For)在(Exist) TIA 代币啓動不(No)到一(One)個(Indivual)月後就會形成一(One)個(Indivual) Celestia 社區嗎？Celestia 社區現在(Exist)才剛剛開始形成，所以(By)未來的(Of)項目應該停止通過非常早的(Of)快照來中途扼殺空投。SAGA 的(Of)空投團隊和(And)風險投資公司将其極大(Big)地推向了(Got it)中間曲線。

另一(One)方面，DYM 則是(Yes)一(One)個(Indivual)平等主義的(Of)空投，在(Exist) 12/19 進行快照，最低 TIA 質押量爲(For) 1。這(This)意味着你可以(By)質押 20 美元的(Of) TIA 并獲得價值約 1000 美元的(Of)空投。他(He)們還向 Pudgy Penguin 和(And) Solana NFT 社區空投了(Got it)代币。你隻要(Want)在(Exist) Twitter/X 上(Superior)搜索“$DYM”，就能看到一(One)個(Indivual)強大(Big)的(Of)社區，甚至是(Yes)在(Exist)代币發布之前！這(This)就是(Yes)應該做的(Of)方式。這(This)裏有一(One)個(Indivual)關于(At) DYM 應該值多少錢的(Of)精彩讨論。

我極度看空 SAGA，極度看漲 DYM。

爲(For)什麽 Celestia 是(Yes)新的(Of) (3,3)

你可能意識到這(This)是(Yes)一(One)個(Indivual)自反叙事。Celestia 社區越強大(Big)，團隊空投給 $TIA 社區的(Of)動力就越足。畢竟，這(This)就是(Yes) Cosmos 生态系統的(Of)精神，不(No)是(Yes)嗎？随着市場預期更多的(Of)空投，對價格不(No)敏感的(Of)買家就會越多。而如果你爲(For)了(Got it)空投質押 TIA，人(People)們爲(For)什麽要(Want)賣呢…？

因此，TIA 的(Of)估值可以(By)這(This)樣理解：

價格 (TIA) = 數據可用(Use)性層價值增長 + 作(Do)爲(For) “模塊化貨币 + 所有未來空投價值” 的(Of) TIA 貨币溢價

現在(Exist)，沒有人(People)知道如何計算價值增長和(And)貨币溢價，因爲(For)它剛剛啓動。所以(By)，人(People)們自然而然地将空投的(Of)價值作(Do)爲(For)持有 $TIA 的(Of)理由。DYM 空投之所以(By)巨大(Big)，是(Yes)因爲(For)人(People)們看衰它。但随着更多空投的(Of)宣布，人(People)們會購買 TIA 進行質押（記住，質押 TIA 有 21 天的(Of)解除綁定期）。你想猜猜 DYM 認領上(Superior)線的(Of)時(Hour)間嗎？

譯文：

顯然，随着時(Hour)間的(Of)推移，空投将會被稀釋。然而，Celestia 剛啓動兩個(Indivual)月，所以(By)我猜測我們仍處于(At)空投叙事的(Of)早期階段。事實上(Superior)，大(Big)多數加密貨币玩家都在(Exist)中心化交易所交易，甚至不(No)知道如何質押 Celestia。所以(By)說，看衰他(He)們是(Yes)合理的(Of)。 總有一(One)天，取消質押 TIA 是(Yes)合理的(Of)，但我不(No)認爲(For)現在(Exist)是(Yes)時(Hour)候。 

事實是(Yes)，散戶投資者熱愛空投叙事。這(This)又有什麽不(No)對呢？100 美元換 10 萬美元的(Of)承諾看起來像是(Yes)金融的(Of)未來。看看這(This)視頻的(Of)浏覽量！如果你期待散戶投資者通過 YouTube 回歸，他(He)們會購買并質押 TIA。 随着 TIA 持續空投并上(Superior)漲，肯定會出(Out)現一(One)波新的(Of) YouTube 視頻博主和(And) TikTok 用(Use)戶，他(He)們會重複類似于(At) OHM 時(Hour)的(Of)謬論： “OHM 的(Of)價格可以(By)下跌 99%，因爲(For) APY 會彌補它。” “TIA 的(Of)價格無關緊要(Want)，因爲(For)空投會彌補它。” 

你看？當然我相信 TIA 是(Yes)本輪周期最重要(Want)的(Of)創新之一(One)，但這(This)并不(No)意味着這(This)個(Indivual)數字會永遠上(Superior)漲。我預測這(This)種情況會再次發生，因爲(For)人(People)類的(Of)貪婪是(Yes)可以(By)預測的(Of)，而影響者對其觀衆進行宣傳的(Of)誘惑是(Yes)不(No)可避免的(Of)。當然，你可以(By)說我其中之一(One)。 但我也相信，在(Exist)牛市早期階段質押 TIA 會非常有利可圖。我隻是(Yes)在(Exist)警告你可能發生的(Of)事情，以(By)便你做好準備。這(This)也是(Yes)我寫這(This)篇文章來提醒自己，12 個(Indivual)月後我需要(Want)保持謙虛并獲利，即使叙事看起來堅不(No)可摧。以(By)下是(Yes)我認爲(For) TIA 價格在(Exist)即将到來的(Of)周期中會如何變化：

我花了(Got it) 30 秒畫了(Got it)這(This)個(Indivual)圖表。當然會有回調，我也可能錯。我認爲(For) TIA 會成爲(For)牛市期間令人(People)驚歎的(Of)持倉，但也會成爲(For)令人(People)無比痛苦的(Of)熊市持倉，因爲(For)一(One)旦人(People)們意識到估值沒有意義，就會抛售。21 天的(Of)解除綁定期會讓這(This)種情況更加嚴峻。

那麽計劃是(Yes)什麽？

我将在(Exist)接下來的(Of)周期中質押 TIA。我會持有部分空投，也會出(Out)售部分空投。我預計這(This)會帶來收益。但是(Yes)我什麽時(Hour)候賣？說實話，我完全不(No)知道。我目前的(Of)計劃是(Yes)，一(One)旦 Coinbase 在(Exist)蘋果應用(Use)商店排名第一(One)，或者主流币達到曆史新高，就開始減持我的(Of) TIA 頭寸。

我還想提醒一(One)下，今天是(Yes) 2024 年 1 月 13 日。如果你将來看到這(This)篇帖子，我的(Of)觀點可能已經改變了(Got it)。我也非常不(No)擅長預測短期價格走勢。隻有時(Hour)間會給出(Out)答案！