北京時(Hour)間 2022 年 9 月 15 日 14 時(Hour) 43 分，以(By)太坊于(At)區塊高度 15537393，完成了(Got it)人(People)們期待已久的(Of) The Merge 進程，難度和(And)算力均歸零。The Merge 即“合并”，作(Do)爲(For)以(By)太坊 2.0 升級過程中的(Of)重要(Want)步驟之一(One)，合并進度達到 100% 标志着以(By)太坊工作(Do)證明（PoW）的(Of)淘汰以(By)及向權益證明（PoS）的(Of)完全過渡。

以(By)太坊 PoW 時(Hour)代曆史性的(Of)最終區塊由 F2Pool 挖出(Out)，高度爲(For) 15537393，以(By)太坊于(At) 14：43 達到 58,750,000,000T 終端總難度（TTD），同時(Hour)以(By)太坊執行層（即此前主網）與權益證明共識層（即信标鏈）觸發合并機制，并産出(Out)首個(Indivual) PoS 區塊，高度爲(For) 15537394，15537393 向 15537394 的(Of)進位，象征以(By)太坊 The Merge 合并進度的(Of) 100% 達成這(This)一(One)曆史性的(Of)時(Hour)刻，自此以(By)太坊共識正式從 PoW 轉爲(For) PoS 機制。

合并，代表着以(By)太坊主網從工作(Do)量證明（PoW）到權益證明（PoS）的(Of)過渡，合并的(Of)進程完成，也意味着這(This)一(One)過渡完成，意味着對于(At)以(By)太坊來說大(Big)規模顯卡挖礦時(Hour)代結束、意味着以(By)太坊網絡将完全在(Exist)權益證明算法下運行、意味着以(By)太坊的(Of)電力支出(Out)将較之前水平下降 99.65%。Vitalik Buterin 在(Exist)社交平台發文慶賀這(This)一(One)時(Hour)刻“以(By)太坊合并完成！這(This)是(Yes)以(By)太坊生态系統的(Of)重要(Want)時(Hour)刻。每個(Indivual)幫助實現合并的(Of)人(People)都應該感到非常自豪。”

在(Exist)此之後，合并前暫時(Hour)停止 ETH 相關業務的(Of) Coinbase、Binance、zkSync、BitMEX、Circle、FTX 等平台，也相繼重新恢複 ETH 主網代币充值、提現等服務，并發文恭喜以(By)太坊社區完成合并。根據有限數據顯示，在(Exist)以(By)太坊合并升級激活後，約有 4% 的(Of)驗證者已經從以(By)太坊網絡中退出(Out)，這(This)數據結果遠遠低于(At)合并前的(Of)預估，其中不(No)乏部分驗證者可能在(Exist)修複一(One)些配置問題後重新返回網絡。

另一(One)面，随着以(By)太坊合并的(Of)順利完成，大(Big)規模顯卡挖礦時(Hour)代結束，GPU 礦機需求出(Out)現縮水現象，市場上(Superior)部分 GPU 價格出(Out)現快速下滑，例如：RTX 3080 10GB Founder's Edition 在(Exist) eBay 平台上(Superior)原售價約爲(For) 750 美元，但現在(Exist)價格已下跌 39%。而在(Exist)這(This)樣的(Of)轉變之下，原有的(Of)以(By)太坊礦工紛紛湧向替代鏈，導緻其中 Ravencoin 的(Of)哈希率在(Exist) 9 月 1 日至 9 月 15 日合并前的(Of)兩周内飙升 541%，目前位居加密貨币首位，領先于(At) ETH、ETC 、BTC，但部分轉向 ETC 的(Of)原以(By)太坊礦工表示，即使以(By)極低的(Of)功率運行新一(One)代硬件，在(Exist) ETC 上(Superior)也無法實現盈利。

以(By)太坊這(This)次合并，從技術上(Superior)說其實也是(Yes)一(One)次硬分叉，分叉成功後，以(By)太坊的(Of)共識機制将從工作(Do)量證明（PoW）轉向權益（質押）證明（PoS），合并将對以(By)太坊各利益相關方産生影響，具體有哪些呢？

我們曾在(Exist)前文《以(By)太坊 2.0 合并之時(Hour) ETH 并未上(Superior)漲！熊市如何對待 ETH？》中寫過一(One)些關于(At)以(By)太坊合并的(Of)誤解；

以(By)太坊合并不(No)會：

1）直接導緻降低 GAS 費（即交易成本）；

2）允許用(Use)戶提取抵押的(Of) ETH；

3）準時(Hour)交貨。

但是(Yes)，合并将确實：

1）降低以(By)太坊代币的(Of)發行率；

2）合并後 9 個(Indivual)月内實現零排放，從而減輕銷售壓力（之後 POS 最終解鎖）；

3）有三個(Indivual)減半周期效應。

爲(For)什麽這(This)麽說呢，以(By)太坊的(Of)合并主要(Want)是(Yes)“執行層與共識層”合并，最大(Big)的(Of)改變就是(Yes)從 POW 轉 POS，将能耗、驗證和(And)出(Out)塊的(Of)成本降到低位且可控的(Of)位置，爲(For)以(By)太坊大(Big)規模擴容提供基礎條件，從而促使社區可以(By)專注于(At)路線圖上(Superior)的(Of) Layer2 和(And)分片，目前已知的(Of)是(Yes)很快就能讓 Layer2 的(Of) Rollup 費用(Use)等問題得到優化，Gas fee 是(Yes)持續一(One)直在(Exist)浮動的(Of)，ETH2.0 所指向的(Of)高速、低費的(Of)網絡仍然需要(Want)時(Hour)間。

其次在(Exist)以(By)太坊合并後，POS 質押部分的(Of) ETH 并未馬上(Superior)解鎖，真正開放和(And)解鎖流通時(Hour)間預計是(Yes) 2023 年，并且因爲(For) POS 質押提款不(No)會立即釋放等原因，單位時(Hour)間内設置有提款量上(Superior)限，用(Use)戶需要(Want)排隊等待解鎖，以(By)此來确保市場上(Superior)不(No)會在(Exist)短時(Hour)間内一(One)次性出(Out)現大(Big)量解鎖的(Of) ETH，從而回避大(Big)量抛售砸盤的(Of)情況。

雖然說，PoS 主打可擴展性，PoW 緻力于(At)去中心化和(And)安全。但并不(No)意味這(This)以(By)太坊轉爲(For) POS 後，就完全喪失去中心化的(Of)能力。确實 PoS 網絡是(Yes)一(One)種相對較新的(Of)技術，經過實戰測試的(Of)次數遠遠少于(At) PoW 網絡，某些 PoS 網絡在(Exist)未來可能容易受到攻擊，擁有最多質押 token 的(Of)節點可以(By)在(Exist)治理投票中占據上(Superior)風，從而導緻 PoS 區塊鏈更容易出(Out)現中心化風險，但這(This)并不(No)是(Yes)絕對的(Of)，随着發展路線圖依舊随時(Hour)根據新進展而調整。

PoS 機制對于(At)重視可擴展性的(Of)網絡來說是(Yes)更節能和(And)更好的(Of)解決方案。網絡随機附加節點以(By)加速該過程，誠實節點可以(By)将惡意節點阻擋在(Exist)系統之外。PoS 網絡有利于(At)運行智能合約等具體用(Use)例。這(This)也是(Yes) ETH 之所以(By)要(Want)升級的(Of)原因—— ETH 前期經曆了(Got it) PoW 時(Hour)期的(Of)公平啓動，完成了(Got it)籌碼的(Of)分散，未來轉爲(For) PoS 後依舊能夠保持較高的(Of)去中心化程度和(And)安全性，用(Use)時(Hour)間換取了(Got it)擴容來運行大(Big)規模應用(Use)的(Of)空間。