前言

近幾年NFT賽道引起了(Got it)投資者的(Of)極大(Big)關注，一(One)些NFT的(Of)售價對于(At)很多人(People)來說是(Yes)不(No)可想象也無法理解的(Of)。其中爆火的(Of)NFT收藏品系列，尤其是(Yes)頭像類收藏品 ，可以(By)說是(Yes)讓大(Big)家又愛又恨，大(Big)部分用(Use)戶張口就提及加密朋克，BAYC 等動辄幾十上(Superior)百倍價格拉升的(Of)NFT系列。上(Superior)線幾小時(Hour)就翻了(Got it)70倍的(Of)冷兔NFT，以(By)及持續火了(Got it)一(One)個(Indivual)多星期的(Of)傑倫熊PhantaBear，一(One)舉點燃了(Got it)華人(People)圈NFT投資者的(Of)熱情。大(Big)量巨頭機構、明星的(Of)入場，讓NFT市場中源源不(No)斷地湧入New money。NFT市場如此火爆，那麽我們作(Do)爲(For)普通圈内用(Use)戶，又該如何看待呢？

本文将從NFT的(Of)起源與發展開始讨論，彙總了(Got it)NFT賽道的(Of)曆史裏程碑事件，再結合當下的(Of)熱門NFT收藏品項目，分析整個(Indivual)賽道的(Of)價值與其中的(Of)風險。

1. NFT的(Of)概念、起源及發展

1.1 概念

非同質化代币 (Non-Fungible Token)，縮寫爲(For) NFT，被稱爲(For)區塊鏈數字賬本上(Superior)的(Of)數據單位，也屬于(At)加密貨币中的(Of)一(One)類。早前，“NFT”一(One)詞僅在(Exist) ERC-721 标準中流行，該标準于(At) 2017 年通過以(By)太坊GitHub首次提出(Out)。每個(Indivual) NFT 都可以(By)代表一(One)份獨一(One)無二的(Of)數字資料，作(Do)爲(For)虛拟商品所有權的(Of)電子認證或證書。

由于(At)其獨特，不(No)可拆分，不(No)可互換的(Of)特性，NFT 可以(By)代表數字文件（如畫作(Do)、聲音、視頻、遊戲中的(Of)項目等）或其他(He)形式的(Of)創意作(Do)品。雖然 NFT 本身可以(By)被無限複制的(Of)，但 NFT 數據可以(By)在(Exist)其底層區塊鏈上(Superior)被追蹤，并提供所有權證明。

1.2 起源

談及NFT，大(Big)家都知道它和(And)以(By)太坊的(Of)發展密不(No)可分，但其實早在(Exist)2015年7月以(By)太坊主網啓動前，NFT的(Of)概念就已問世。

1993年 ，Hal Finney（第一(One)位經由交易機制得到比特币的(Of)人(People)）在(Exist)提出(Out)的(Of)加密交易卡（Crypto trading cards）時(Hour)說表示：“可以(By)以(By)數字資産的(Of)形式向他(He)人(People)展示其收藏價值”。Hal Finney 依托加密學和(And)數學，随機排列組成一(One)個(Indivual)系列的(Of)套卡，并将其定義爲(For)加密卡。

而後，其概念落地，初代NFT Dapp：彩色币（Colored Coin）在(Exist)2012年應運而生。彩色币是(Yes)建立在(Exist)現有比特币數據塊上(Superior)的(Of)挖礦和(And)交易應用(Use)協議，由小面額的(Of)比特币組成，且最小單位爲(For)一(One)聰（比特币最小單位1/100,000,000）。它以(By)去中心化的(Of)方式代表了(Got it)不(No)同的(Of)資産，包括股票，債券，虛拟加密貨币等。盡管彩色币存在(Exist)不(No)少缺陷，但彩色币同樣也實現了(Got it)資産上(Superior)鏈的(Of)可塑性，以(By)及巨大(Big)的(Of)發展潛力，爲(For)早期NFT 的(Of)發展奠定了(Got it)基礎。

圖1-1 彩色币宣傳圖，圖源：Google 圖片搜索

2014年Counterparty（點對點交易平台）的(Of)“RarePepes”活動，旨在(Exist)收集悲傷蛙（Pepe the forg，2015年最受歡迎虛拟角色）的(Of)全套表情包。基于(At)比特币的(Of)CounterParty協議标準，每張悲傷蛙的(Of)表情包都跟一(One)個(Indivual)獨特的(Of)代币綁定，用(Use)戶通過交換代币來交換不(No)同的(Of)表情包，或者使用(Use)比特币購買其他(He)表情包。每一(One)張被創作(Do)的(Of)表情包都是(Yes)獨特的(Of)NFT，通過網絡用(Use)戶之間的(Of)傳播，悲傷蛙NFT逐漸成爲(For)一(One)個(Indivual)IP（知識産權），以(By)“悲傷的(Of)”表情走入大(Big)衆的(Of)視野，并史無前例的(Of)讓用(Use)戶感受到虛拟物品NFT也可以(By)變得有價值。

圖1-2 Pepe 蛙的(Of)表情包之一(One)，圖源：Google 圖片搜索

1.3 發展

NFT正式進入人(People)們的(Of)視野是(Yes)在(Exist)2017年，由CryptoKitties 的(Of)創始人(People)提出(Out)。BTC翻了(Got it)幾倍後在(Exist)加密市場走紅，加密貓遊戲誕生。随着加密貓的(Of)火爆，NFT 這(This)個(Indivual)概念很快走進了(Got it)大(Big)衆視野。由此，數字資産不(No)再隻是(Yes)指代加密貨币，而是(Yes)由同質化的(Of)加密貨币與非同質化的(Of) NFT 代表的(Of)加密資産組合而成。

圖1-3 有關 NFT 的(Of) Google 搜索量折線圖

根據谷歌趨勢顯示，NFT一(One)詞在(Exist)2020年以(By)前搜索量一(One)般，2021年起激增到現在(Exist)一(One)直處于(At)上(Superior)升的(Of)狀态，意味着人(People)們的(Of)關注度對此越來越高，NFT的(Of)市場容量也越來越大(Big)。

現狀 從2021年8月以(By)來，NFT市場爆火，Facebook高管表示正在(Exist)考慮推出(Out)數字錢包的(Of)同時(Hour)構建NFT功能；全球支付巨頭Visa宣布以(By)15萬美元購買并收藏NFT數字藝術品CryptoPunks。 另一(One)方面，NFT交易價格也在(Exist)不(No)斷刷新記錄：一(One)副虛拟的(Of)石頭畫像在(Exist)8月23日以(By)400枚以(By)太坊（約合130萬美元）的(Of)價格售出(Out)，創下了(Got it)NFT藝術品系列 EtherRock 的(Of)最新價格紀錄。

圖1-4NFT藝術品系列 EtherRock

大(Big)多數人(People)對于(At)NFT的(Of)影響力依舊有很大(Big)的(Of)争議，有人(People)認爲(For)，NFT本身是(Yes)沒有任何價值的(Of)，高價售出(Out)主要(Want)原因是(Yes)“價值認同”。還有人(People)認爲(For) NFT本身的(Of)潛在(Exist)價值巨大(Big)，比如在(Exist)加密貨币市場中，使用(Use)NFT能夠确保用(Use)戶在(Exist)虛拟世界完成身份構建和(And)社交工作(Do)，相當于(At)把現實世界中物品獨特性和(And)稀缺性較好的(Of)複制到元宇宙内。随着加密市場的(Of)發展，NFT的(Of)發展也漸漸形成了(Got it)它獨有的(Of)市場，從衆多區塊鏈項目中脫穎而出(Out)，成爲(For)當前熱門賽道之一(One)。

相信随着越來越有創意的(Of)NFT項目進入市場，人(People)們對于(At)該數字藝術品的(Of)追求也會越來越狂熱，市場份額會越來越大(Big)。總體來看，NFT市場供需格局需要(Want)未來更多項目駐入市場來帶動資金的(Of)流入，讓它占有一(One)席之地。

2. NFT從小衆到出(Out)圈

2.1 年份大(Big)事記

• 在(Exist)1993年 Hal Finney 提出(Out)首個(Indivual)NFT概念并将其定義爲(For)加密交易卡（Crypto trading cards）。

• 2012年第一(One)個(Indivual)類似 NFT 的(Of)代币-彩色币誕生。

• 2014-2017年間是(Yes)NFT的(Of)發展期，2014年的(Of)**“RarePepes”**活動，令NFT逐漸走入用(Use)戶視野。

• 2017年，加密朋克（CryptoPunks）, 以(By)太貓（CryptoKitties）引發了(Got it)第一(One)波 NFT 熱潮，提高公衆對NFT的(Of)認知度。

• 2018年随着ERC721，ERC1155，ERC998 協議逐步完善，NFT也變得成熟。

• 2020年現象級産品 NBATopshot 橫空出(Out)世，并迅速攻占市場，此外NFT交易市場層出(Out)不(No)窮。

• 2021年，NFT以(By)一(One)系列大(Big)事件刷屏，占據了(Got it)各大(Big)新聞頭條，刷新了(Got it)用(Use)戶對區塊鏈的(Of)認知，甚至有媒體稱之爲(For)是(Yes)NFT元年。

• 2021年3月，Beeple 以(By) 6903.4萬美元出(Out)售 NFT，<Everydays: The First 5000 Days> 的(Of)出(Out)售可能是(Yes)最具标志性的(Of) NFT 時(Hour)刻，藝術家Beeple 以(By) 6900 萬美元的(Of)價格将他(He)的(Of) NFT 藝術品賣給了(Got it) Metakovan。這(This)無疑是(Yes)加密藝術未來的(Of)決定性時(Hour)刻，并向全世界宣告 NFT 是(Yes)一(One)股不(No)可忽視的(Of)力量。

圖3-1 Beeple 拍賣作(Do)品，圖源：佳士得拍賣

• 同年3月，Sandbox 推出(Out) Beta NFT 市場，向元宇宙的(Of)創建邁進。用(Use)戶通過遊戲平台出(Out)售以(By)此賺取 $SAND。

• 2021年4月，佳士得拍賣CryptoPunks，9 枚 CryptoPunks NFT 共拍得了(Got it) 16,962,500 美元。

• 2021年6月，Decentraland 一(One)塊數字地皮以(By)91.3萬美元出(Out)售給虛拟房地産開發商Republic Realm，這(This)塊地皮代表了(Got it)259塊數字土地，以(By)129.5萬枚MANA結算（MANA是(Yes)Decentraland的(Of)原生代币）。

• 2021年7月，NFT交易市場OpenSea完成1億美元B輪融資，由a16z領投。據DuneAnalytics數據統計，OpenSea 6月成交額達1.49億美元，成交量達21萬件，均創曆史新高，此外，OpenSea總用(Use)戶數量突破14萬，環比增長19%。

• 2021年8月，知名NBA球星庫裏花費18萬美元購買一(One)個(Indivual)BAYC NFT頭像，一(One)系列明星經過輿論的(Of)炒作(Do)，名人(People)效應使得NFT賽道變得炙手可熱。

圖3-2 NBA球星 庫裏推特

• 2021年9月，DC漫畫将與Palm NFT Studio合作(Do)推出(Out)首個(Indivual)官方NFT系列。

圖3-3 Plam NFT Studio 示例

• 2021年11月，NFT再次拍出(Out)天價，Beeple新作(Do)以(By)2500萬美元成交。11月10日，藝術家Beeple的(Of)在(Exist)佳士得以(By)6103枚ETH （約合2898.5萬美元）的(Of)價格成交，爲(For) CryptoArt.Ai 網站統計的(Of)史上(Superior)第二貴NFT作(Do)品。

2.2 裏程碑式項目簡括

2.2.1 CryptoPunks-加密朋克

CryptoPunks 是(Yes)建立在(Exist)以(By)太坊上(Superior)的(Of)最早期圖像類 (JEPG) NFT 項目，這(This)些極富“朋克風格”的(Of)像素化頭像由美國(Country)手遊開發公司 Larva Lab 于(At)2017年使用(Use)計算機代碼創建，沒有任何兩張圖像是(Yes)完全相同的(Of)。因此CryptoPunks 共發行了(Got it) 1 萬 個(Indivual) 24×24、8bit 樣式的(Of)不(No)規則像素 NFT 頭像，不(No)會再生成新的(Of) NFT。每個(Indivual) NFT 通過簡化的(Of)小像素塊鮮活的(Of)展示了(Got it)曾經風靡世界的(Of)獨特“朋克風”。

在(Exist)創建早期，擁有以(By)太坊錢包的(Of)用(Use)戶可以(By)免費領取 CryptoPunks 頭像。如今，用(Use)戶隻能在(Exist) Larva Lab 和(And) OpenSea 等NFT二級交市場購買。2017-08-19，Larva Labs 宣布 CryptoPunks 已經完全鏈上(Superior)以(By)太坊網絡，用(Use)戶不(No)僅可以(By)免費在(Exist) Etherscan 上(Superior)查詢CryptoPunks 的(Of)屬性（發型、眼鏡、胡須、帽子等）還可以(By)在(Exist)NFT市場進行交易。

圖3-4 機密朋克NFT價格排行榜，圖源：Larva Labs 官網

2021年7月，一(One)位匿名收藏家一(One)小時(Hour)内連續買入 102 枚 CryptoPunks，共計花費高達 2650 ETH，約合657萬美元。這(This)名巨鲸玩家行動時(Hour)，其它玩家也豪擲千金，同年8月，“CryptoPunk 3100”挂出(Out)報價4200枚ETH，約合758萬美元，成爲(For)目前世界上(Superior)單價最高的(Of)NFT作(Do)品。此後，通過不(No)斷地宣傳炒作(Do)，CryptoPunks很快打響了(Got it)知名度，以(By)馬賽克般的(Of)懷舊風格以(By)及不(No)斷成交的(Of)高昂價格刷新了(Got it)區塊鏈用(Use)戶的(Of)觀念，用(Use)戶開始逐漸接受NFT這(This)個(Indivual)新興熱門賽道并踴躍地參與其中，成爲(For)NFT收藏中的(Of)”瘋狂“一(One)員。

2.2.2 Crypto Kitties-以(By)太貓/謎戀貓

感受到了(Got it)NFT市場的(Of)強大(Big)發展潛力，再加上(Superior)受到”前輩”CryptoPunks 的(Of)啓發，Dapper Labs 團隊立即推出(Out)了(Got it)一(One)款叫做 CryptoKitties 的(Of)以(By)太貓遊戲。其開發者 Dieter 用(Use) NFT 圖像表示每隻小貓擁有的(Of)不(No)同花色、基因、代際等信息。

Crypto Kitties于(At)2017年11月28正式上(Superior)線營運，是(Yes)一(One)款基于(At)以(By)太坊(Ethereum)上(Superior)的(Of)智能合約遊戲。由溫哥華Axiom Zen的(Of)工作(Do)室Venture Studio制作(Do)完成。它是(Yes)一(One)款類卡牌遊戲，每張卡牌上(Superior)的(Of)小貓都不(No)同，玩家可以(By)購買、出(Out)售甚至是(Yes)繁育其後代。當玩家購買小貓後，這(This)隻小貓就是(Yes)完完全全屬于(At)購買玩家的(Of)。其火熱程度甚至一(One)度讓以(By)太坊網絡崩潰，也成功的(Of)在(Exist)加密貨币領域迅速刮起了(Got it)一(One)陣養貓風，用(Use)小貓可愛呆萌的(Of)畫風将NFT帶入公衆的(Of)視野。

圖3-5 以(By)太貓的(Of)部分示例，圖源：CryptoKitties 官網

當時(Hour)以(By)太坊上(Superior)最流行的(Of)通證發行标準是(Yes)ERC-20。尤其2017年夏天，ERC20尤爲(For)火爆，很多用(Use)戶問到加密貓和(And)ERC20（ERC20是(Yes)同質化通證，即FT）如何交互？爲(For)此 Dieter 提出(Out)了(Got it)NFT，即非同質化通證。FT的(Of)主要(Want)特點是(Yes)各通證之間是(Yes)沒有區别的(Of)，可以(By)随意交換，且可以(By)拆分整合。如：BTC、ETH等加密貨币都是(Yes)屬于(At)FT，每一(One)枚BTC之間本質是(Yes)沒有任何區别的(Of)，可以(By)互換和(And)分割。Dieter所做的(Of)創新是(Yes)将稀缺性引入到加密貨币概念中，NFT的(Of)最主要(Want)的(Of)特點是(Yes)唯一(One)性和(And)不(No)可拆分性。每一(One)枚非同質化通證各不(No)相同，都是(Yes)單獨存在(Exist)的(Of)、獨一(One)無二的(Of)，且無法互相替代。

CryptoPunks和(And)CryptoKitties兩個(Indivual)項目将NFT概念正式引入大(Big)衆視野并帶進市場，其被炒作(Do)的(Of)價格也讓市場看到了(Got it)此類NFT的(Of)無限潛力。并且CryptoPunks首次讓人(People)們将頭像類NFT作(Do)爲(For)一(One)種文化代表，達成了(Got it)用(Use)NFT來彰顯身份象征與社交地位的(Of)共識。

3. NFT爆款項目盤點

本章節選取了(Got it)15個(Indivual)當下熱門的(Of)NFT頭像收藏品項目進行數據分析，并對其中6個(Indivual)項目做了(Got it)背景調查和(And)熱度評級（滿星爲(For)★★★★★）。

請注意，此盤點僅爲(For)本團隊對下列項目的(Of)客觀分析，不(No)作(Do)爲(For)投資建議！

圖4-1 15種NFT的(Of)總市值和(And)總交易量條形圖，截至2022-01-19

圖4-2 15種NFT的(Of)曆史最低價格（$ETH）條形圖，截至2022-01-19

圖4-3 6個(Indivual)項目的(Of)價格增長倍率統計圖，截至2022-01-20

3.1 CryptoSkulls-★★★☆☆

圖4-4 CryptoSkulls 基本信息介紹，截至2022-01-19

CryptoSkulls是(Yes)存儲在(Exist)區塊鏈上(Superior)的(Of) 10,000 個(Indivual)可收藏的(Of) ERC-721代币。每個(Indivual) CryptoSkull 角色都是(Yes)一(One)個(Indivual)獨特的(Of)像素藝術圖像。從2019 年開始的(Of)OG NFT 項目，每個(Indivual) CryptoSkull 字符都是(Yes)具有唯一(One)性索引屬性的(Of)唯一(One)像素藝術。

最便宜的(Of)CryptoSkulls入手價其實不(No)過0.05ETH，而如今地闆價都已經2.75ETH。交易量暴增，更曾一(One)度打敗Bored Ape Yacht Club成爲(For)TOP級别的(Of)NFT。無論是(Yes)交易額以(By)至升幅都是(Yes)極之驚人(People)，因此成爲(For)最近NFT圈子的(Of)熱門話題。

圖4-5 部分CryptoSkulls NFT 交易界面展示

CryptoSkulls 在(Exist)其龐大(Big)的(Of)社區和(And)名人(People)投資者方面與 CryptoPunks 和(And) Bored Ape 等其他(He)成功項目有很多共同之處，該項目還賦予持有者完全許可權，這(This)是(Yes)它與其他(He)成功的(Of) NFT 項目的(Of)一(One)個(Indivual)相似之處。如今，有些NFT玩家出(Out)售他(He)們的(Of) CryptoPunks 以(By)獲得 CryptoSkulls。

許多人(People)預測 NFT 空間将成爲(For)消費者日常使用(Use)的(Of)場所，音樂會門票、數字商品和(And)其他(He)收藏品等作(Do)爲(For) NFT 出(Out)售，具有即時(Hour)認證和(And)消費者獎勵的(Of)能力作(Do)爲(For)主要(Want)激勵措施大(Big)規模采用(Use)。

3.2 Bored Ape Yacht Club-★★★★★

圖4-6 BAYC 基本信息介紹，截至2022-01-19

Bored Ape Yacht Club 也被戲稱爲(For)“無聊猿”，是(Yes)一(One)個(Indivual)收集了(Got it)10,000個(Indivual)獨特的(Of)Bored Ape NFTs 俱樂部，不(No)僅是(Yes)基于(At)以(By)太坊區塊鏈上(Superior)所建立的(Of)獨特數字收藏品，而現在(Exist)BAYC的(Of)地位，是(Yes)僅次于(At)CryptoPunks的(Of)熱門項目。

BAYC 由美國(Country)Web3公司Yuga Labs于(At)2021-04-29推出(Out)，由創作(Do)者使用(Use)演算法編程混合并匹配猿猴，創作(Do)出(Out)10,000個(Indivual)不(No)同的(Of)猿猴圖像。這(This)些由算法呈現出(Out)的(Of)猿猴或出(Out)現在(Exist)色彩斑斓的(Of)背景下，或穿着新奇古怪的(Of)服裝，或佩戴着可愛搞怪的(Of)飾品。色彩鮮明且獨一(One)無二的(Of)設計感再加上(Superior)高昂的(Of)價格，讓不(No)少NFT用(Use)戶爲(For)其瘋狂。

圖4-7 部分BAYC 圖像 交易界面展示

名人(People)效應一(One)直以(By)來都是(Yes)NFT市場銷售不(No)可或缺的(Of)一(One)部分，而BAYC所附帶的(Of)名人(People)效應更是(Yes)再一(One)次證明了(Got it)NFT市場的(Of)瘋狂和(And)能量。随着知名的(Of)NFT收藏家Pranksy的(Of)收購，”無聊猿“的(Of)熱度不(No)斷發酵，不(No)僅受到明星，說唱歌手，球星，主持人(People)等一(One)系列名人(People)的(Of)青睐，各種各樣的(Of)售賣新聞接踵而至。大(Big)批大(Big)批的(Of)NFT用(Use)戶源源不(No)斷地湧入，都在(Exist)爲(For)擁有一(One)張“無聊猿”頭像而慶幸。當需求遠遠大(Big)于(At)供給時(Hour)，BAYC的(Of)價格也變得水漲船高，從最初發售價0.08 ETH 到目前Opensea上(Superior)的(Of)最低價格 82 ETH（約等于(At)數十萬美元）漸漸的(Of)也發展成了(Got it)一(One)個(Indivual)潮流IP。

BAYC的(Of)演變發展無疑是(Yes)令人(People)震撼且唏噓的(Of)：

• 最初發起人(People)基于(At)開放社群的(Of)初衷，希望促進一(One)個(Indivual)積極向上(Superior)的(Of)社群。

• Bored Ape NFT頭像作(Do)爲(For)用(Use)戶進入其俱樂部的(Of)基本門檻，可以(By)享受俱樂部會員的(Of)專屬福利，解鎖未來的(Of)區域和(And)特權。

• 名人(People)效應使其變成了(Got it)供不(No)應求的(Of)價格高昂的(Of)VIP象征，成爲(For)炫耀的(Of)資本。

• 再到現在(Exist)沒有實際應用(Use)而被挂上(Superior)“名不(No)副實”的(Of)潮牌商品。

可盡管NFT用(Use)戶抨擊此類的(Of)NFT，在(Exist)下一(One)次發售中，還是(Yes)會有大(Big)量的(Of)用(Use)戶爲(For)它“争破頭腦”。相對的(Of)，BAYC作(Do)爲(For)NFT賽道中成功的(Of)産品，其短短9個(Indivual)月内爆發出(Out)的(Of)力量，不(No)得不(No)讓人(People)承認其強大(Big)的(Of)影響力。在(Exist)NFT賽道中，總是(Yes)會有像加密朋克（CryptoPunks）和(And)BAYC 這(This)樣的(Of)項目不(No)僅刷新用(Use)戶認知還展現出(Out)NFT 的(Of)發展潛力.

PhantaBear 項目由周傑倫的(Of) PHANTACi 和(And) Ezek 聯合發起。PhantaBear 是(Yes) 10,000 個(Indivual)通過算法生成的(Of)數字收藏品的(Of)集合，可兼作(Do) Ezek 俱樂部的(Of)會員卡。該項目于(At)2022 年1 月1 日11 時(Hour)在(Exist)Ezek 平台發行。預售價格爲(For)0.26ETH。每個(Indivual) PhantaBear 都有一(One)套獨特的(Of)特征，并爲(For)其所有者解鎖不(No)同的(Of)、獨特的(Of)訪問權限和(And)特權。

做爲(For)周傑倫間接代言的(Of)NFT頭像，PhantaBear在(Exist)發展時(Hour)就自帶吸粉效應。

但是(Yes)盡管如此，其發展也并非一(One)帆風順，在(Exist)誕生初期也曾遭受了(Got it)極大(Big)的(Of)阻礙。其昂貴的(Of)發售價格促使用(Use)戶前期并不(No)買賬，加上(Superior)後期周傑倫經紀公司的(Of)公開澄清并未參與NFT制作(Do)和(And)銷售，導緻其價格大(Big)跌和(And)滞銷。

Azuki 是(Yes)由社區打造的(Of)一(One)個(Indivual)元宇宙品牌，是(Yes)一(One)個(Indivual)非常新興的(Of)NFT項目。Azuki 爲(For)社區成員提供10,000個(Indivual)人(People)物頭像，除了(Got it)NFT發售，其未來還計劃開拓線下街頭服飾品牌店、舉辦見面會和(And)音樂節現場活動等。

Azuki的(Of)背後是(Yes)一(One)支實名團隊，成員社交帳号均披露在(Exist)官網上(Superior)，此外團隊擁有Facebook、Google、YC和(And)暴雪等大(Big)型科技公司背景。未來計劃發行代币 $BEANS；計劃試驗DAO的(Of)治理結構以(By)創建一(One)個(Indivual)永恒的(Of)品牌。

Azuki 已于(At)北京時(Hour)間2022年1月21日淩晨4點揭露具體的(Of)頭像内容，是(Yes)偏日系二次元風格的(Of)漫畫頭像。

圖4-11 部分Azuki 圖像 交易界面展示

PANews文章稱，Azuki走紅與其三種NFT“新玩法”有關。

• 新的(Of)NFT鑄造标準。Azuki采用(Use)批量鑄造的(Of)方法，使用(Use)戶支付一(One)次Gas費就可鑄造多個(Indivual)NFT，降低了(Got it)用(Use)戶鑄造NFT的(Of)成本。

• 新的(Of)鑄造白名單篩選機制。Azuki放棄目前市場随機抽取白名單的(Of)方式，結合社交媒體互動和(And)項目内部其他(He)标準，完成白名單篩選，盡可能獎勵會長期建設社區的(Of)真實成員，而非羊毛黨。

• 新的(Of)NFT出(Out)售方式。Azuki依次采用(Use)荷蘭式拍賣、白名單鑄造和(And)公開銷售三個(Indivual)階段完成NFT售賣，爲(For)社區真實成員提供合适的(Of)獲取NFT成本。

相對于(At)目前NFT項目，Azuki引入了(Got it)新的(Of)NFT鑄造标準、白名單篩選機制和(And)NFT銷售模式，爲(For)緻力于(At)長期建設項目的(Of)社區成員提供了(Got it)更多的(Of)福利。通過上(Superior)線後的(Of)市場數據可看出(Out)，Azuki的(Of)熱度已起量。但是(Yes)目前整個(Indivual)NFT闆塊的(Of)炒作(Do)情緒濃厚，已經積累了(Got it)一(One)定泡沫，同時(Hour)Azuki披露的(Of)很多發展計劃還未真正落地，需進一(One)步觀察.

2021年1月發行的(Of)Doodles NFT，是(Yes)由加拿大(Big)的(Of)插畫家Burnt Toast（Scott Martin）設計的(Of)作(Do)品。将明亮的(Of)色彩和(And)有趣的(Of)小人(People)物造型相結合，作(Do)家可愛圓滾滾的(Of)風格在(Exist)辨識度上(Superior)也是(Yes)獨樹一(One)幟。即使在(Exist)2021年競争力巨大(Big)的(Of)NFT賽道中也算得上(Superior)是(Yes)獨一(One)無二的(Of)系列。

Doodles NFT 初始發售價格爲(For)0.123ETH，公開發售時(Hour)價格漲到1.5個(Indivual)ETH，再到現在(Exist)的(Of)最低價格都已經攀升至10.5個(Indivual)ETH左右。甚至在(Exist)公開售賣時(Hour)，一(One)度出(Out)現了(Got it)令ETH Gas費達到了(Got it)7000 gwei的(Of)小高潮，其迸發出(Out)的(Of)強大(Big)能量也讓一(One)衆用(Use)戶驚呼“是(Yes)當下NFT賽道中的(Of)一(One)股清流”。

當前以(By)技術爲(For)中心的(Of)市場通常由男性來主導，NFT市場也主要(Want)以(By)男性市場爲(For)主，F2Pool聯合創始人(People)神魚放出(Out)對NFT市場的(Of)投資邏輯：“買男不(No)買女，買白不(No)買黑，買怪不(No)買人(People)。” 許多圈内玩家也認爲(For)這(This)類NFT不(No)僅更值錢，還更易脫手。

研究機構Art Tactic表示，在(Exist)過去21個(Indivual)月中，NFT藝術銷售産生的(Of)資金中至少有77%流向了(Got it)男性藝術家，隻有5%流向了(Got it)女性藝術家。這(This)也表現出(Out)了(Got it)當前NFT市場中以(By)男性市場爲(For)主導地位的(Of)現象。而 Worlds of Women 的(Of)出(Out)現在(Exist)一(One)定程度上(Superior)打破了(Got it)這(This)一(One)現狀，更多女性NFT市場正在(Exist)悄悄崛起。

圖4-15 部分World of Women 圖像 交易界面展示

World of Women女性世界（以(By)下簡稱WOW）誕生于(At)2021年7月，該項目隻有女性頭像，是(Yes)第一(One)批真正面向女性的(Of)NFT藝術品之一(One)，總量10,000套，初始發行價格爲(For)0.07ETH，由女性藝術家Yam Karkai進行創作(Do)，該藝術旨在(Exist)通過藝術和(And)促進多樣性來賦予女性權利。

WOW自2021年7月27号晚上(Superior)發布，10小時(Hour)内便售罄，之後接連獲得了(Got it)CoinDesk、Le Monde、Yahoo Finance等知名媒體的(Of)報導，Yam還獲得了(Got it)Randy Zuckerberg以(By)及一(One)家去中心化媒體METACITZN的(Of)專訪，WOW的(Of)知名購買者包括互聯網企業家Gary Vaynerchuk、美國(Country)女演員瑞茜·威瑟斯彭、著名的(Of)NFT收藏家Pransky以(By)及YouTuber Logan Paul。

在(Exist)官網展示的(Of)交易數據中，有兩位收藏家購買了(Got it)大(Big)量的(Of)WoW作(Do)品，榜一(One)已經擁有了(Got it)多達474套WoW ，是(Yes)一(One)位名爲(For)Jaft的(Of)收藏家，Jaft除了(Got it)WOW之外，還購入了(Got it)不(No)少無聊猿和(And)Doodles, 收藏品達九百多套；榜二則擁有200套WoW。

目前WOW售價最高的(Of)NFT頭像爲(For)#6025，如下圖所示，由The Sandbox購買，交易價格爲(For)200ETH。

圖4-16 World of Women #6025 展示

爲(For)什麽WOW可以(By)從衆多NFT當中脫穎而出(Out)？

首先其重點從女性主題出(Out)發從一(One)開始就吸引了(Got it)很多買家，Yam在(Exist)設計時(Hour)也考慮到了(Got it)藝術的(Of)包容性，女性之間不(No)論種族和(And)膚色都是(Yes)平等的(Of)，其次她也考慮到了(Got it)宗教敏感度和(And)地域的(Of)差異性，将容易引起争議的(Of)元素去除，如非洲辮子和(And)穆斯林面紗。

WOW團隊也充分也在(Exist)營銷方面做足了(Got it)功夫：通過購入其他(He)知名的(Of)或者高炒作(Do)度的(Of)NFT作(Do)爲(For)贈品的(Of)方式吸引粉絲，讓其社交媒體平台關注度迅速提升。WOW至今其社媒一(One)直保持高活躍度宣傳，推特有9萬粉絲，社群的(Of)成員活躍度也比較高。

WoW上(Superior)線後一(One)直不(No)斷爲(For)其品牌價值和(And)思想傳遞采取了(Got it)實際行動，從其發展軌迹和(And)規劃來看，其雄心更是(Yes)遠遠不(No)止NFT領域，也不(No)僅僅是(Yes)爲(For)女性賦權，更是(Yes)希望将品牌擴展到全球領域。除了(Got it)WoW項目，類似的(Of)面向女性市場和(And)以(By)女性爲(For)主題的(Of)項目還有Boss Beauties，Sad Girls Bar，Fatales，ENCRYPTAS，Women and Weapons等等。

WoW以(By)及其他(He)面向女性市場NFT的(Of)興起，一(One)定程度上(Superior)打破了(Got it)大(Big)衆對男性市場主導NFT的(Of)慣有印象；WoW并不(No)僅僅隻是(Yes)一(One)個(Indivual)女性NFT項目，其創立的(Of)基金會、慈善活動以(By)及各種以(By)女性爲(For)主題的(Of)其他(He)活動讓更多人(People)看到了(Got it)NFT除了(Got it)數字資産以(By)外的(Of)價值，對性别平等、世界包容性、新女性賦權具有重要(Want)意義。

3.7 其他(He)熱門項目

圖4-17 部分熱門 NFT 項目基本信息介紹，截至2022-01-194. NFT價值論述

4.1 NFT的(Of)價值特性

不(No)同于(At)現實世界中的(Of)傳統行業，基于(At)互聯網發展的(Of)區塊鏈技術在(Exist)信息傳遞以(By)及傳播方式上(Superior)有着明确且高效的(Of)改變。而NFT不(No)僅做爲(For)區塊鏈中的(Of)一(One)大(Big)發展闆塊同時(Hour)也是(Yes)經濟學中非必需品種類之一(One)，其價值來源取決于(At)群衆對該物品的(Of)附加屬性。

對于(At)非必需品來說，改變其總價值的(Of)方式包括通過增加群體基數來擴大(Big)物品需求市場，和(And)通過增強物品的(Of)稀缺性(減少數量)、附加值等來間接加強其原本具備的(Of)身份和(And)權力認證。NFT就剛好具有這(This)樣的(Of)特性：

另外，除去NFT最基礎的(Of)特性，部分額外的(Of)因素維度通常能賦能一(One)系列獨特的(Of)NFT收藏品

1）基礎價值

NFT收藏品具備一(One)定的(Of)收藏價值和(And)觀賞價值，給收藏該作(Do)品的(Of)用(Use)戶帶來心裏上(Superior)的(Of)滿足感、和(And)對外虛榮感的(Of)體現等。團隊通過自己的(Of)特色、用(Use)心設計的(Of)獨特NFT序列是(Yes)其發展的(Of)基礎，不(No)過對于(At)實際應用(Use)類的(Of) NFT 而言，比如使用(Use)權憑證、财産憑證等，其審美價值則顯得不(No)那麽重要(Want)。

2）實用(Use)價值

部分NFT收藏品不(No)僅用(Use)于(At)收藏，項目團隊爲(For)了(Got it)該項目持續發展，必然會持續的(Of)賦能這(This)些NFT，讓它們在(Exist)特殊的(Of)場景中具有獨特的(Of)功能。從本質上(Superior)來說，項目方希望通過旗下NFT項目來鑄造一(One)定的(Of)IP形象，産生從中心向外圍産生輻射效應。

• 參與遊戲。卡牌類，元宇宙資産類的(Of)NFT收藏品，部分可以(By)當作(Do)參與遊戲的(Of)“門票”，另外一(One)部分則相對複雜，用(Use)于(At)擴充遊戲之中的(Of)額外功能和(And)體驗，增加用(Use)戶可玩性，例如SANDBOX中土地可以(By)用(Use)于(At)開展官方或私人(People)舉辦的(Of)活動等。

• 會員特權。例如CryptoPunks項目，熱愛該項目的(Of)人(People)們自然而言的(Of)組成了(Got it)社區，任何人(People)都可以(By)參與，但擁有NFT的(Of)用(Use)戶可以(By)不(No)定期獲得部分福利（如抽獎，空投等）

• 數字身份象征。随着數字社會的(Of)發展，網絡交流時(Hour)間的(Of)增加，身份象征和(And)形象具備了(Got it)更多的(Of)适用(Use)場景，逐漸成爲(For)一(One)種真實且不(No)斷擴大(Big)的(Of)需求。最能體現該特性就是(Yes)NFT頭像類收藏，目前CryptoPunks以(By)及成爲(For)身份、地位的(Of)象征。猶如加入”上(Superior)流社會“的(Of)”門票“，擁有該“門票”即可進入該圈子，獲得與其他(He)同樣擁有該NFT用(Use)戶交流探讨的(Of)機會等。

• 衍生活動。目前Bored Ape Yacht Club 社區衍生出(Out)動漫制作(Do)、遊戲等内容。盡管項目方在(Exist)最開始并未規劃該區域，但是(Yes)随着社區自治的(Of)發展，開始逐漸向新方向拓寬道路，也同時(Hour)推動該品牌下一(One)系列産品活動等。

3）曆史價值

NFT收藏品創作(Do)的(Of)曆史背景，反映出(Out)所對應的(Of)時(Hour)代以(By)及蘊含的(Of)曆史意義。其發展通常伴随着社區的(Of)建立再到認知的(Of)沉澱，最後達成共識的(Of)完善即可成爲(For)獨特社區文化，同時(Hour)也會成爲(For)該NFT所映射的(Of)曆史價值之一(One)。

4.2 NFT的(Of)價值困境

自于(At)2021年NFT領域開始爆發，在(Exist)2021上(Superior)半年，其整體市值就達到127億美元，相較2018年增長近310倍。同時(Hour)也在(Exist)那個(Indivual)時(Hour)候，各大(Big)NFT平台完成了(Got it)千萬美元級别以(By)上(Superior)的(Of)A輪融資包括OpenSea、SuperRare、Bitski、Rarible等專注于(At)不(No)同領域的(Of)NFT交易市場。另外基于(At)NFT的(Of)經濟系統，國(Country)内外互聯網大(Big)廠也開始布局NFT。例如騰訊和(And)阿裏所構建的(Of)螞蟻鏈、騰訊至信鏈等，都是(Yes)在(Exist)制度的(Of)前提下開始尋求熱度與功能性。表面上(Superior)國(Country)内外NFT市場全面繁榮，但是(Yes)其背後潛在(Exist)的(Of)危機卻從未離開。

1）當今NFT賽道發展中存在(Exist)大(Big)量的(Of)投機現象，過度炒作(Do)、盲目追捧和(And)瘋狂創造短期熱點，這(This)使得NFT市場中蘊含着大(Big)量泡沫，一(One)旦市場低迷的(Of)時(Hour)候就會發現絕大(Big)部分NFT流動性約等于(At)無。

最初火爆整個(Indivual)币圈的(Of)NFT競拍《Everydays：The First 5000 Days》買家并不(No)是(Yes)正統的(Of)收藏家，而是(Yes)一(One)位資深的(Of)币圈玩家，也是(Yes)NFT基金Metapurse的(Of)創始人(People)Metakovan。他(He)打着“讓藝術品收藏更民主”的(Of)口号，發布了(Got it)1000萬枚代币。随後這(This)些代币的(Of)價格從0.36美元一(One)路飙升到了(Got it)28美元。然後他(He)在(Exist)這(This)場競拍中不(No)僅賺到了(Got it)噱頭，扣除拍賣支付費用(Use)後，還大(Big)賺一(One)筆。

從市場目前投機氛圍與Fomo情緒來看，市面上(Superior)絕大(Big)部分NFT存在(Exist)“噱頭拉高價格”，或者通過大(Big)V，明星等來參與項目宣傳炒作(Do)，或者對敲交易（左手倒右手），市場價格遠大(Big)于(At)市場價值，而一(One)旦市場泡沫破裂，NFT資産價值總量将會進行大(Big)幅度縮水，超過90%NFT藏品将因爲(For)缺乏流動屬性成爲(For)空氣。

2）迄今爲(For)止，全球監管中尚未出(Out)台關于(At)NFT法律規範，所以(By)在(Exist)這(This)裏不(No)受任何監管的(Of)NFT成爲(For)踐踏法律的(Of)重災區

目前在(Exist)全球範圍内，NFT實體商品屬性仍難以(By)界定，未來真正在(Exist)元宇宙中發揮支撐經濟體系作(Do)用(Use)的(Of)NFT虛拟商品也難以(By)被定性。對于(At)包括NFT在(Exist)内的(Of)各種數字資産屬于(At)何種财産權利，目前也尚無定論。也正因爲(For)缺乏官方概念的(Of)指導，所以(By)該領域必然存在(Exist)各種”龐氏騙局”的(Of)犯罪活動。同時(Hour)部分自媒體網紅并未承擔好正确引領大(Big)衆的(Of)責任義務，反而通過誇大(Big)價值和(And)思想誤導，給一(One)系列毫無藝術價值的(Of)NFT“價值”包裝，謊稱藝術品投資，收藏品衆籌等，運用(Use)區塊鏈新型技術創造騙局。

3）NFT的(Of)安全保障。NFT做爲(For)數字産品其産生都是(Yes)在(Exist)區塊鏈上(Superior)執行的(Of)一(One)段标準化軟件代碼，高度依賴于(At)底層區塊鏈協議的(Of)屬性

NFT的(Of)鑄造是(Yes)基于(At)以(By)太坊網絡，但目前從以(By)太坊網絡面臨拓展性的(Of)難題，這(This)也勢必會影響其衍生品NFT的(Of)發展。另外在(Exist)NFT創造途徑與過程中也不(No)是(Yes)一(One)帆風順，目前的(Of)區塊鏈技術處于(At)高速發展時(Hour)期但其安全隐私方面并不(No)完善，所以(By)并沒有絕對的(Of)安全保障。這(This)也勢必會導緻部分NFT資産遭受黑客等不(No)法分子的(Of)攻擊和(And)盜取。

除了(Got it)外部因素的(Of)隐患，許多NFT交易市場的(Of)安全制度是(Yes)否達到标準？正如前段時(Hour)間Opensea交易市場直接凍結了(Got it)被盜NFT資産的(Of)行爲(For)，同樣引起了(Got it)社區的(Of)質疑，在(Exist)交易NFT的(Of)過程中是(Yes)否達到足夠的(Of)去中心化，可追溯性等來保證交易的(Of)完整性?盡管目前暫未發生大(Big)規模安全隐私洩露事件，但我們仍需要(Want)關注這(This)些隐蔽的(Of)角落，防止它們有機可乘。

5. NFT賽道總結與提示

在(Exist)微觀層面上(Superior)，對單個(Indivual)NFT銷售的(Of)研究揭示了(Got it)加密貨币藝術市場與傳統藝術市場之間的(Of)巨大(Big)相似性，盡管兩者之間存在(Exist)根本差異（例如，交易透明度，無中間人(People)參與等）。

最近加拿大(Big)概念藝術家Kimberly Parker的(Of)一(One)項研究，分析了(Got it)OpenSea的(Of)數據以(By)及其他(He)市場的(Of)銷售信息，發現近80%的(Of)NFT售價低于(At)500美元，而隻有1.8%的(Of)初級銷售（即NFT的(Of)首次銷售）售價超過了(Got it)0.5 ETH（據研究時(Hour)彙率約894美元）。頂級稀缺資産從不(No)缺市場，而大(Big)量長尾資産卻一(One)直滞銷。這(This)與因“頭重腳輕”、“赢家通吃”而臭名昭著的(Of)傳統藝術市場現狀非常相似。去中心化并不(No)意味着機會平等。

從宏觀層面來看，NFT整個(Indivual)賽道正在(Exist)興起，這(This)是(Yes)毋庸置疑的(Of)。

但其長期價值其實仍然不(No)夠明朗。從長遠來看，這(This)些NFT被賦予的(Of)價值，關鍵取決于(At)它們與線下世界的(Of)聯系是(Yes)什麽。這(This)個(Indivual)聯系可能很簡單，就是(Yes)一(One)個(Indivual)支持其創造和(And)交流的(Of)社區。如果這(This)個(Indivual)社區缺乏參與，那麽與NFT相關的(Of)大(Big)部分價值也就流失了(Got it)。所以(By)NFT或許會成爲(For)一(One)種價值的(Of)存儲形式，但在(Exist)此之前，我們會經曆一(One)個(Indivual)階段，即現實世界的(Of)社會關系和(And)社區價值轉移或反映至鏈上(Superior)。

我們目前正處于(At)NFT發展的(Of)起步階段，無法預測NFT未來将怎樣改變區塊鏈上(Superior)的(Of)經濟行爲(For)和(And)模式。

NFT憑借鑄造數字資産所有權的(Of)能力，以(By)及易存儲、受保護的(Of)特性，改變了(Got it)不(No)少藝術家和(And)創作(Do)者的(Of)謀生方式，并帶來了(Got it)财富和(And)機會。但在(Exist)NFT賽道的(Of)發展過程中，也将面臨比加密資産更多的(Of)不(No)确定性和(And)更大(Big)的(Of)風險。絕大(Big)多數NFT項目的(Of)生命周期非常短，過了(Got it)火爆期之後，流動性變得不(No)容樂觀，極有可能就變成了(Got it)錢包裏的(Of)JPG圖片。

現階段的(Of)NFT市場存在(Exist)不(No)容小觑的(Of)安全隐患，需要(Want)警惕當中的(Of)”龐氏騙局“與”幕後操作(Do)“。所以(By)我們應意識到，NFT帶來的(Of)财富效應可能是(Yes)巨大(Big)的(Of)，但各種不(No)确定性帶來的(Of)風險同樣也不(No)能忽視！

NFT賽道FAQ

Q1：如何确定NFT的(Of)稀缺性和(And)價值？

NFT的(Of)價值取決于(At)其所代表的(Of)内容。如果是(Yes)數字貨币藝術品，則價值衡量标準與其他(He)任何類型的(Of)藝術品非常相似。我們需要(Want)考慮創作(Do)者、作(Do)品的(Of)藝術價值以(By)及各路收藏家的(Of)需求度。如果NFT限量發行或屬于(At)系列收藏品的(Of)一(One)部分，擁有特定編号的(Of)NFT通常更具收藏價值。

Q2：在(Exist)哪裏可以(By)獲得NFT？

獲得NFT的(Of)途徑一(One)般有市場購買、項目方贈送以(By)及自行鑄造。NFT市場出(Out)售衆多非同質化代币，創作(Do)者既有著名藝術家，也有業餘愛好者。在(Exist)衆多産品中，規模最大(Big)的(Of)是(Yes)基于(At)以(By)太坊的(Of)NFT平台OpenSea。新的(Of)市場平台一(One)直在(Exist)不(No)斷上(Superior)線，如果有興趣購買著名藝術家的(Of)作(Do)品，請務必驗證市場的(Of)真實性。

Q3：如何驗證NFT的(Of)真實性？

一(One)般核驗都需要(Want)通過區塊鏈浏覽器來查看NFT。有效信息包括鑄造日期和(And)鑄造相應NFT的(Of)錢包地址。您還可以(By)根據交易曆史記錄ID查看NFT是(Yes)否匹配。這(This)種方法比單純檢查與收藏品相關的(Of)照片或文件更可靠。涉及到資産時(Hour)，請一(One)定拒絕輕信，親自核實。