加密雲經濟預計将會成爲(For)下一(One)個(Indivual)新興市場投資新高地，而元宇宙則處于(At) Web 3.0 互聯網發展的(Of)最前沿。元宇宙是(Yes)一(One)組相互關聯的(Of)、體驗式的(Of) 3D 虛拟世界，位于(At)世界各地的(Of)人(People)們都可以(By)在(Exist)其中進行實時(Hour)社交，最終形成跨越數字世界和(And)物理世界的(Of)、持久的(Of)、用(Use)戶自主控制的(Of)互聯網經濟。

就目前而言，元宇宙仍在(Exist)興起階段，但許多關鍵組件已經初具規模，而且已經開始改變許多行業的(Of)方方面面，比如：電子商務、媒體、娛樂、甚至房地産。

灰度此前發布過《Decentraland 報告》和(And) 《Decentraland Tour 》其中詳細介紹了(Got it)基于(At)區塊鏈的(Of)虛拟世界——Decentraland，通過閱讀這(This)兩份報告，可以(By)更加具體地了(Got it)解元宇宙的(Of)相關概念。

Decentraland 等項目正在(Exist)創建一(One)個(Indivual)開放世界的(Of)元宇宙，用(Use)戶可以(By)在(Exist)其中登錄玩遊戲、賺取 MANA（Decentraland 原生代币，用(Use)戶可以(By)使用(Use)該代币購買 NFT，包括 LAND 或收藏品，并對鏈上(Superior)經濟治理進行投票），或創建 NFT ，讓他(He)們在(Exist)遊戲中花費的(Of)時(Hour)間獲得回報。

随着元宇宙發展潛力逐漸浮現，像 Facebook 這(This)樣的(Of) Web 2.0 公司已經開始被吸引。Facebook 已經宣布将轉變爲(For)一(One)家元宇宙公司，還把他(He)們的(Of)公司名稱更改爲(For)“Meta”。

在(Exist)這(This)個(Indivual)轉折點上(Superior)，其他(He)許多領先的(Of) Web 2.0 科技公司也會加速探索元宇宙以(By)保持競争力——正是(Yes)在(Exist)這(This)樣的(Of)環境下，引發了(Got it)對該加密類别的(Of)新一(One)輪投資熱潮。

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元宇宙主題

互聯網的(Of)最大(Big)作(Do)用(Use)就是(Yes)将人(People)連接在(Exist)一(One)起，在(Exist)過去的(Of)三年裏，互聯網技術的(Of)發展速度似乎超出(Out)了(Got it)以(By)往任何時(Hour)間，人(People)們與網絡之間的(Of)互動方式也出(Out)現了(Got it)較大(Big)飛躍，我們将線上(Superior)社區劃分成三個(Indivual)關鍵階段：

1、Web 1.0 - Netscape 将我們連接在(Exist)一(One)起

2、Web 2.0 - Facebook 将我們連接到線上(Superior)社區

3、Web 3.0 - Decentraland 将我們連接到一(One)個(Indivual)社區擁有的(Of)虛拟世界

我們跨越了(Got it)上(Superior)述三個(Indivual)時(Hour)代，如今，人(People)們彼此互動、以(By)及所接觸的(Of)媒介範圍正在(Exist)不(No)斷擴大(Big)，我們親身體驗了(Got it)連接人(People)與人(People)的(Of)組織架構發生轉變、人(People)們依賴的(Of)計算基礎設施亦越來越成熟。與此同時(Hour)，用(Use)戶對網絡的(Of)控制也出(Out)現了(Got it)變化，從大(Big)型科技公司逐漸轉移到社區。

Web 2.0 移動互聯網改變了(Got it)我們使用(Use)互聯網的(Of)方式、地點、時(Hour)間和(And)原因。反過來，也改變了(Got it)我們使用(Use)的(Of)産品、服務和(And)公司，從而颠覆了(Got it)我們的(Of)商業模式、文化和(And)政治——Web 3.0 元宇宙有做同樣事情的(Of)潛力。

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元宇宙市場機遇

如今，我們把越來越多的(Of)注意力轉向數字活動，尤其是(Yes)年輕一(One)代，他(He)們生活的(Of)大(Big)約 1/3時(Hour)間（大(Big)約 8 小時(Hour)/天）花在(Exist)看電視、玩遊戲或社交媒體上(Superior)。

随着我們在(Exist)數字世界花費的(Of)時(Hour)間越來越多，我們也會在(Exist)這(This)些數字領域裏花費更多的(Of)錢，這(This)麽做的(Of)目的(Of)很簡單，因爲(For)每個(Indivual)人(People)都需要(Want)在(Exist)這(This)些在(Exist)線社區中建立自己的(Of)社會地位。

圖 3：美國(Country)在(Exist)特定休閑活動上(Superior)每天花費的(Of)平均小時(Hour)數

我們的(Of)社交生活和(And)遊戲正在(Exist)逐漸融合到虛拟世界之中，也因此創造出(Out)了(Got it)一(One)個(Indivual)龐大(Big)的(Of)、快速增長的(Of)虛拟商品消費經濟。據估計，虛拟遊戲世界的(Of)收入規模可能會從 2020 年的(Of)約 1800 億美元增長到 2025 年的(Of)約 4000 億美元。

遊戲開發商貨币化的(Of)持續轉變是(Yes)這(This)一(One)增長趨勢中的(Of)關鍵動力。越來越多玩家開始從付費遊戲轉向免費遊戲，開發者通過向玩家出(Out)售遊戲内物品、或是(Yes)提升玩家在(Exist)虛拟世界中的(Of)社交地位來改變遊戲玩法并從中獲利。

随着從 Web 2.0 封閉式企業元宇宙向 Web 3.0 開放式加密元宇宙網絡過渡，這(This)種轉變正在(Exist)進一(One)步加速：

• Web 2.0 封閉式企業元宇宙：由大(Big)型科技公司集中擁有和(And)控制；

• Web 3.0 開放式加密元宇宙：由全球用(Use)戶擁有和(And)控制。

如今，許多遊戲玩家将他(He)們的(Of)金錢和(And)時(Hour)間花費在(Exist) Web 2.0 封閉的(Of)企業元宇宙世界中建立數字财富。但問題是(Yes)，大(Big)多數遊戲開發商無法讓玩家通過他(He)們的(Of)投資和(And)努力獲利。開發者禁止玩家與其他(He)玩家交易物品并關閉這(This)一(One)功能，這(This)樣玩家就無法将他(He)們的(Of)遊戲财富轉移到實體經濟中。

Web 3.0 開放式加密元宇宙網絡通過消除 Web 2.0 平台對這(This)些虛拟世界強加的(Of)資本控制，這(This)種新範式允許用(Use)戶将他(He)們的(Of)數字資産作(Do)爲(For)非同質化代币 (NFT) 來擁有，并且能在(Exist)遊戲中與其他(He)人(People)進行交易。這(This)種創新不(No)僅能給用(Use)戶帶來更豐富的(Of)數字體驗，而且還創建了(Got it)一(One)個(Indivual)全新的(Of)、可以(By)貨币化的(Of)自由市場，更在(Exist)實體世界中創造了(Got it)一(One)個(Indivual)互聯網原生經濟，這(This)種 “創造者經濟”的(Of)演變如今被稱爲(For)“邊玩邊賺”（Play-to-Earn）。

在(Exist)元宇宙中，用(Use)戶決定了(Got it)跨數字社區的(Of)這(This)些類型的(Of)無縫、現實世界的(Of)相鄰交互。與 Web 3.0 開放式加密元宇宙網絡相比，Web 2.0 封閉式企業元宇宙平台可能會讓用(Use)戶處于(At)劣勢。

成熟的(Of) Web 2.0 公司需要(Want)通過開放生态系統和(And)消除競争護城河來颠覆某個(Indivual)商業模式。我們還不(No)知道 Facebook 将如何拓展自己的(Of)元宇宙野心，但與其他(He) Web 2.0 公司一(One)樣，他(He)們需要(Want)在(Exist)面臨爲(For)股東實現季度業績的(Of)壓力下做出(Out)這(This)一(One)具有挑戰性的(Of)轉變。

價值已經開始自然轉移到 Web 3.0 上(Superior)，而遊戲則是(Yes)最有潛力的(Of)細分市場之一(One)，但整個(Indivual)元宇宙的(Of)潛力遠遠超出(Out)了(Got it)遊戲。據估計，元宇宙将在(Exist)廣告、社交商務、數字活動、硬件和(And)開發者/創作(Do)者貨币化方面創造數萬億美元的(Of)收入機會。

目前，Facebook 約 9000 億美元的(Of)市值、遊戲行業約 2 萬億美元的(Of)市值、可能轉向元宇宙或面臨颠覆風險的(Of) Web 2.0 公司 14.8 萬億美元市值，與之相比，頭部Web 3.0 元宇宙加密網絡的(Of)總市值隻有約爲(For) 275 億美元，這(This)一(One)數字似乎有些“寒酸”。

圖 7：市場規模上(Superior)限：WEB 2.0 和(And) 3.0 元宇宙、FACEBOOK、遊戲行業

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元宇宙 Web 3.0 經濟

Web 3.0 加密元宇宙是(Yes)一(One)個(Indivual)新興市場虛拟世界經濟體，其中不(No)斷發展複雜的(Of)數字商品、服務和(And)資産組合，爲(For)用(Use)戶創造現實世界的(Of)價值。

早期的(Of) Web 3.0 元宇宙通常建立在(Exist)區塊鏈計算平台（Layer 1）之上(Superior)，許多參與方爲(For)遊戲和(And)遊戲内物品的(Of)開發做出(Out)貢獻，這(This)些遊戲和(And)遊戲内物品可以(By)在(Exist)區塊鏈上(Superior)自由交易。

購買這(This)些虛拟商品的(Of)用(Use)戶渴望獲得全新的(Of)電子商務體驗，我們在(Exist) Decentraland 和(And)其他(He)虛拟世界經濟體中已經可以(By)看到一(One)些更受歡迎的(Of)商業活動示例，比如：

• 藝術畫廊，例如蘇富比，已經推出(Out)允許所有者在(Exist)拍賣會上(Superior)展示和(And)出(Out)售他(He)們的(Of)數字 NFT 藝術品。

• 商務辦公室：像币安等加密貨币企業已經開始在(Exist)元宇宙建立了(Got it)數字總部，員工可以(By)在(Exist)那裏見面和(And)協作(Do)。

• 遊戲：玩家可以(By)赢得 MANA 代币。

• 廣告：虛拟底層業主可以(By)構建數字廣告牌，用(Use)于(At)向遊戲玩家進行收費廣告。

• 贊助内容：比如最近推出(Out)的(Of) Atari 街機，其中就包含了(Got it)可在(Exist) Decentraland 中玩的(Of)遊戲。

• 音樂場所：DJ 和(And)音樂家可以(By)在(Exist)其中演奏音樂和(And)舉辦音樂會。

另一(One)方面，這(This)些 Web 3.0元宇宙世界也是(Yes)互連加密雲經濟的(Of)一(One)部分，而加密雲經濟的(Of)潛在(Exist)規模顯然更大(Big)，這(This)些去中心化協議利用(Use)互操作(Do)性優勢并提供技術基礎設施來支持元宇宙虛拟經濟，主要(Want)方式包括：

• 支付網絡：Web 3.0 元宇宙經濟體可以(By)使用(Use)自己的(Of)數字貨币，如 MANA，或它們所建立的(Of) Layer 1 基礎加密雲經濟平台上(Superior)的(Of)數字貨币，如以(By)太坊 (ETH) 或 Solana (SOL)。

• 去中心化金融：去中心化交易平台允許用(Use)戶交易遊戲内物品，而借貸平台則允許用(Use)戶利用(Use)在(Exist)他(He)們的(Of)虛拟土地質押提供貸款服務。

• NFT 所有權商品：玩家可以(By)從其他(He)創作(Do)者那裏購買 NFT，并将它們帶入其他(He)虛拟世界進行展示或出(Out)售。

• 去中心化治理：這(This)是(Yes)一(One)種全新的(Of)法律框架，對數字經濟的(Of)“控制權力”不(No)再是(Yes)中心化公司所獨有，Web 3.0 元宇宙用(Use)戶可以(By)自行決定虛拟世界規則并集體擁有。

• 去中心化雲：Filecoin 等文件存儲解決方案爲(For) Web 3.0 元宇宙世界提供了(Got it)一(One)個(Indivual)去中心化的(Of)數據村粗基礎設施解決方案，而 Livepeer 等服務則爲(For)虛拟世界提供了(Got it)去中心化的(Of)視頻轉碼基礎設施。

• 自我主權身份：來自其他(He)平台的(Of)互聯網原生社會聲譽币（我們可以(By)稱之爲(For)“Creator Coins”）數據可能會被傳輸到元宇宙并用(Use)于(At)身份或信用(Use)評分。

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元宇宙 Web 3.0 指标

這(This)些創新的(Of)結合創造了(Got it)一(One)種新的(Of)在(Exist)線體驗，已經吸引了(Got it)用(Use)戶。近年來，Web 3.0 元宇宙虛拟世界用(Use)戶增長迅速。目前，Web 3.0 元宇宙虛拟世界已經擁有近 50,000 名用(Use)戶（基于(At)活躍錢包數據），自 2020 年初以(By)來增長了(Got it)約 10 倍。

與其他(He) Web 3.0 和(And) Web 2.0 細分市場相比，元宇宙虛拟世界用(Use)戶規模仍處于(At)早期發展階段，但如果後續增長率能夠保持在(Exist)目前的(Of)軌迹上(Superior)，這(This)個(Indivual)新興細分市場有可能在(Exist)未來幾年成爲(For)主流。

我們每個(Indivual)人(People)知道，新興市場互聯網原生加密雲經濟的(Of)開發人(People)員、第三方創建者和(And)用(Use)戶在(Exist)現實世界創造了(Got it)價值，但現在(Exist)，他(He)們開始把熱情投入到Web 3.0 元宇宙虛拟世界。Web 3.0 元宇宙項目銷售（如虛拟土地、商品和(And)服務）的(Of)總價值已經超過 2 億美元。

過去，控制線上(Superior)世界的(Of)都是(Yes) Web 2.0 中心化公司，而現在(Exist)越來越多人(People)想要(Want)擺脫這(This)種控制束縛，Web 3.0 元宇宙受益于(At)此，因此創新和(And)生産力得到了(Got it)快速提升。

通過消除資本控制并爲(For)自由市場資本打開數字邊界，加密虛拟世界已經爲(For)内容創作(Do)者和(And)資産所有者創造了(Got it)數百萬美元的(Of)一(One)級和(And)二級市場。

在(Exist) 2021 三季度，加密行業的(Of)總融資規模達到了(Got it) 82 億美元，其中 Web 3.0 和(And) NFT 細分市場規模占到了(Got it) 18 億美元。而在(Exist) Web 3.0 和(And) NFT 這(This)兩個(Indivual)領域裏，區塊鏈遊戲亮點最受關注，在(Exist)該領域裏十四筆融資交易中募集到約 10 億美元資金，是(Yes)吸引資金最多的(Of)一(One)個(Indivual)垂直領域。

最近，對元宇宙行業的(Of)資本投資開始加速，但與 Facebook 等公司計劃投資 100 億美元、以(By)及其他(He)公司和(And)風險投資家可能跟進的(Of)金額相比，我們知道雲宇宙依然處于(At)早期發展階段。

總結

元宇宙是(Yes)一(One)個(Indivual)數字世界，超越了(Got it)當今人(People)類所知的(Of)互聯網。 這(This)種對網絡未來狀态的(Of)願景，有可能徹底改變人(People)類社交互動、商業往來和(And)整個(Indivual)互聯網經濟。目前，元宇宙仍處于(At)成形階段，但 Web 3.0 開放式虛拟世界加密網絡讓我們得以(By)一(One)窺互聯網的(Of)未來。

許多企業都希望将元宇宙帶入人(People)們的(Of)日常生活，因此也創造了(Got it)巨大(Big)的(Of)市場機會，這(This)一(One)領域的(Of)年收入有可能超過 1 萬億美元。雖然目前 Web 2.0 公司市值高達 15 萬億美元，但元宇宙依然具有一(One)定競争力，因此也吸引了(Got it) Facebook 等公司轉型到元宇宙，而 Facebook 入場，可能會成爲(For)其他(He) Web 2.0 科技巨頭和(And)投資者效仿的(Of)催化劑。