自2019年10月24日起區塊鏈的(Of)應用(Use)推廣便作(Do)爲(For)了(Got it)一(One)個(Indivual)熱門話題，其中以(By)供應鏈金融領域的(Of)應用(Use)尤爲(For)突出(Out)。重點分析下區塊鏈技術能爲(For)供應鏈金融做些什麽。
供應鏈金融産品一(One)直存在(Exist)着較大(Big)的(Of)痛點，比如參與環節衆多，鏈條長，關聯度較高，交易場景難以(By)識别等。區塊鏈作(Do)爲(For)一(One)種新型的(Of)技術組合，綜合了(Got it)P2P網絡、共識算法、非對稱加密、智能合約等新型技術，具有分布式對等、鏈式數據塊、防僞造和(And)防篡改、可追溯、透明可信和(And)高可靠性的(Of)典型特征，其技術特性在(Exist)供應鏈金融場景中有着獨特的(Of)優勢特點。常見的(Of)“區塊鏈+供應鏈金融”模式大(Big)緻有以(By)下四種：這(This)種模式主要(Want)應用(Use)在(Exist)大(Big)宗商品行業，常見的(Of)如鋼材的(Of)代采模式等。分布科技Onchain(以(By)下簡稱“分布科技”）對鋼材電商平台鋼寶網的(Of)數字化轉型改造就是(Yes)一(One)個(Indivual)很好的(Of)例子。分布科技提出(Out)了(Got it)基于(At)區塊鏈的(Of)數字倉單方案，将鋼寶網倉庫内的(Of)鋼鐵實物資産設計爲(For)一(One)個(Indivual)基于(At)區塊鏈上(Superior)的(Of)數字資産，利用(Use)區塊鏈技術實時(Hour)上(Superior)鏈倉單狀态數據，形成和(And)實體倉儲資産流轉映射的(Of)“數字資産”。（1）從倉儲貨物的(Of)入庫、入庫調整、鎖定、質押、解押、出(Out)庫、退貨入庫等全流程數據第一(One)時(Hour)間上(Superior)鏈，杜絕數據信息造假，使得倉單數據流轉自身能形成一(One)個(Indivual)完整的(Of)閉環，數據能自證清白；（2）倉儲貨物資産數字化後，可以(By)通過密碼學技術（如：門限簽名技術）來由多方（比如：鋼廠和(And)金融機構）聯合控制倉單資産的(Of)狀态，從而實現更靈活的(Of)動産控制，從而衍生更多的(Of)創新模式服務。基于(At)核心企業信用(Use)的(Of)應付賬款拆轉融模式這(This)是(Yes)目前區塊鏈在(Exist)供應鏈金融場景中應用(Use)比較成熟的(Of)場景，通過将核心企業和(And)下屬單位的(Of)應付賬款形成一(One)套不(No)可篡改的(Of)區塊鏈數字憑證，在(Exist)核心企業的(Of)内部單位中依照一(One)定的(Of)規則簽發，具有已确權、可持有、可拆分、可流轉、可融資、可溯源等特點。此前，分布科技與遠東資信評估有限公司達成戰略合作(Do)，依據這(This)種基于(At)核心企業信用(Use)的(Of)模式圍繞着中小企業的(Of)評級方向、信用(Use)管理和(And)信用(Use)科技多元業務不(No)斷深化，以(By)區塊鏈技術助力供應鏈金融，爲(For)中小微企業融資賦能，實現普惠金融服務。上(Superior)述方案分爲(For)如下幾個(Indivual)階段：（1）系統對接：金融機構與商業銀行簽訂總對總的(Of)整體合作(Do)協議，将核心企業ERP系統的(Of)業務流、合同流、物流、資金流等關鍵點數據按照時(Hour)間順序直接上(Superior)鏈存證，由金融機構根據核心企業的(Of)資産實力情況給與一(One)定額度的(Of)授信。（2）供應商推薦：核心企業将可能有存在(Exist)應收賬款融資需求的(Of)1級供應商直接推薦給金融機構，由金融機構逐個(Indivual)對供應商進行合規性準入審核；對于(At)金融機構審核通過的(Of)1級供應商，可以(By)推薦它的(Of)上(Superior)遊2級供應商給金融機構，以(By)此類推。（3）融資申請：在(Exist)核心企業确認的(Of)前提下，已經形成應收賬款的(Of)1級供應商，可以(By)向金融機構申請融資，或者将已确權的(Of)應收賬款拆分給2級供應商。（4）審核放款：金融機構對核心企業的(Of)确權審核無誤後，并向供應商收集發票複印件、對賬單等相關資料，同時(Hour)，确認核心企業支付款項的(Of)賬戶爲(For)已開設的(Of)專項監管賬戶，并簽署合同，便可以(By)開始啓動放款。（5）到期扣款：實到資金到期後，核心企業直接将款項償還給金融機構。
再融資業務一(One)般分爲(For)商業銀行再保理、資産證券化、資産包轉讓等方式。具體分階段場景來加以(By)描述：具體指客戶提出(Out)申請、風控審核、與客戶簽署融資合同、保證金交款以(By)及應收賬款确認的(Of)資産形成全流程。通過區塊鏈浏覽器的(Of)方式，可對相關上(Superior)鏈節點數據可視可信化，審計方核驗時(Hour)，可通過HASH值比對的(Of)方式來确認數據文件信息的(Of)真實性。下圖爲(For)上(Superior)鏈後的(Of)可視化信息：對于(At)滿足集中度、信審等方面要(Want)求的(Of)資産，将被打包到SPV裏，拟通過将篩選過程進行鏈上(Superior)存證，增加篩選環節的(Of)透明可視性，打造成彼此幾方都能認可查驗的(Of)篩選流程。資産打包環節需經過相關審計機構的(Of)嚴格審計，例如律師事務所需要(Want)對資産包情況出(Out)具法律方面的(Of)專業意見，會計師事務所需出(Out)具财務方面的(Of)專業意見等，基于(At)可信的(Of)區塊鏈資産爲(For)依托，并對資産數據與債項主體數據進行一(One)定程度的(Of)共享，有助于(At)促進相關方的(Of)審計流程。基于(At)區塊鏈可信環節的(Of)證券化資産信息，資産的(Of)相關數據信息公開透明化，有助于(At)提升銷售環節中對投資者的(Of)吸引力，提升投資者的(Of)認購率水平。基于(At)區塊鏈智能合約技術對資産的(Of)表現情況進行實時(Hour)的(Of)追蹤展示，可及時(Hour)反映底層資産的(Of)表現情況，底層客戶的(Of)經營信息、還款情況以(By)及業務信息等，有助于(At)根據資産情況的(Of)變化來調整資産價格的(Of)變動。同時(Hour)，也便于(At)監管進行針對ABS底層資産的(Of)穿透式管理，降低由于(At)人(People)工幹預造成的(Of)業務複雜度和(And)出(Out)錯概率，顯著提升現金流管理效率。
基于(At)曆史數據/采購招标的(Of)訂單融資模式針對供應商采用(Use)賒銷方式進行貨物銷售，訂單融資模式往往可以(By)解決供應商資金回籠的(Of)困難。模式的(Of)風控要(Want)點在(Exist)于(At)判斷供應商是(Yes)根據中标而産生的(Of)訂單，還是(Yes)基于(At)曆史數據爲(For)基礎的(Of)交易。基于(At)核心企業采購/政府采購的(Of)業務，往往通過區塊鏈将中标通知書存證的(Of)方式來解決項目的(Of)真實性問題，如各地政府公共資源交易中心主導的(Of)區塊鏈中小微企業融資平台。通過将标書的(Of)核心數據不(No)可篡改的(Of)上(Superior)鏈，體現中标金額、交付周期等重要(Want)事項，從而爲(For)金融機構給中标企業的(Of)授信融資提供場景支持。另一(One)種情況，将供應商曆史的(Of)過往銷售數據進行不(No)可篡改的(Of)鏈上(Superior)存證，并通過趨勢分析等手段，可以(By)判斷出(Out)這(This)一(One)時(Hour)期可能發生的(Of)供應規模，并以(By)此爲(For)依據，作(Do)爲(For)授信支持等。綜上(Superior)所述，區塊鏈在(Exist)解決供應鏈金融真實性風險方面可以(By)起到一(One)定的(Of)作(Do)用(Use)，然其作(Do)用(Use)的(Of)發揮需滿足衆多的(Of)先決條件，具體的(Of)應用(Use)時(Hour)需結合金融産品的(Of)場景來共同加以(By)考慮。我們更願意把區塊鏈理解成是(Yes)供應鏈金融風控環節的(Of)一(One)個(Indivual)插件，在(Exist)數據驗真交換方面能起到突出(Out)的(Of)貢獻。
