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Pantera Capital 最近投資了(Got it)波卡生态 DeFi 平台 Acala，同時(Hour)參與投資的(Of)包括 ParaFi Capital、Digital Currency Group、 1confirmation、 Arrington XRP Capital、 Polychain Capital、 Altonomy 和(And) CMS Holdings 等頂尖加密風投機構。

當前多數主流 DeFi 項目大(Big)部分都運行在(Exist)以(By)太坊上(Superior)，并使用(Use) ERC-20 Token ，可擴容性、交易速度、Gas 費用(Use)等構成了(Got it)掣肘。随着 DeFi 熱度的(Of)爆發，市場非常急切地需要(Want)一(One)種能夠實現跨不(No)同區塊鏈網絡的(Of)方法。Acala 作(Do)爲(For)波卡網絡（一(One)條鏈接不(No)同區塊鏈的(Of)去中心化網絡）上(Superior)的(Of)金融樞紐，提供了(Got it)跨不(No)同區塊鏈的(Of)一(One)套金融基本元素。 Acala 有兩個(Indivual)主要(Want)協議：

Honzon：用(Use)戶可以(By)将任何區塊鏈資産（如比特币和(And)以(By)太坊）存入 Acala 平台，生成 CDP （抵押債倉），從中借入與美元挂鈎的(Of) Acala Dollar （aUSD）。 aUSD 能夠自由流通至波卡生态中的(Of)任何區塊鏈網絡，并且可以(By)被用(Use)于(At)借貸等 DeFi 業務（就像 MakerDao 中的(Of) Dai）。Homa：當用(Use)戶想要(Want)參與波卡網絡獲得收益時(Hour)，需要(Want)質押波卡原生 Token ---- DOT 。 Homa 協議使用(Use)戶可以(By)将質押的(Of) DOT 轉換爲(For)一(One)種包含質押收益并可自由流通的(Of) DOT （L-DOT），L-DOT 作(Do)爲(For)一(One)種鏈上(Superior)憑證，可在(Exist)任何區塊鏈網絡流通交易。這(This)創造了(Got it)一(One)種令人(People)難以(By)置信的(Of)模式，将質押資産變成可流動資産。

Acala 的(Of)治理 Token 爲(For) ACA，可以(By)用(Use)作(Do)投票權、支付穩定費（用(Use)戶關閉 CDP 時(Hour)，Acala 向其收取的(Of)一(One)小筆費用(Use)），并能夠在(Exist)面臨極端黑天鵝的(Of)情況下作(Do)爲(For)保障整個(Indivual)系統安全的(Of)最後一(One)道防線。截至撰寫本文時(Hour)，Acala 在(Exist)其測試網絡上(Superior)已經擁有 14,500 個(Indivual)帳戶、産生 142,000 筆簽名交易，共有價值 5200 萬美元的(Of)測試資産生成參與爲(For)期三周的(Of)測試網活動。 Acala 基金會的(Of)負責人(People)（Ruitao Su、Bette Chen、Fuyao Jiang 和(And) Bryan Chen）都擁有 DeFi、 Token 經濟學和(And)區塊鏈互操作(Do)性方面的(Of)強大(Big)背景，并爲(For) Polkadot、Substrate 等作(Do)出(Out)突出(Out)貢獻。Acala 最終爲(For)跨鏈 DeFi 提供了(Got it)一(One)個(Indivual)非常有前途的(Of)模式。正如我們在(Exist)以(By)太坊上(Superior)使用(Use) DeFi 時(Hour)所看到的(Of)，這(This)些簡單的(Of)元素可以(By)幫助推動衆多應用(Use)的(Of)開發和(And)投資上(Superior)爆炸式的(Of)增長。随着跨鏈 DeFi 協議實現可用(Use)功能的(Of)多樣性跨越，未來還将湧現新的(Of)潛在(Exist)應用(Use)領域。

解放以(By)太坊之外的(Of) DeFi 廣闊天地

DeFi 毫無疑問已成爲(For)今年最熱門的(Of)區塊鏈垂直領域之一(One)，并且正慢慢成爲(For)資金不(No)斷湧入、創新花樣翻新的(Of)領域。諸如流動性挖礦之類的(Of)新生事物已經引起了(Got it)人(People)們的(Of)關注，加密貨币狂熱者不(No)斷尋找 DeFi 下一(One)步擴張的(Of)全新颠覆性方式，而其中最重要(Want)的(Of)突破思路就是(Yes)考慮當前 DeFi 所受到的(Of)束縛。

一(One)個(Indivual)特别有趣的(Of)束縛是(Yes)以(By)太坊區塊鏈自身的(Of)束縛。目前，絕大(Big)多數 DeFi 協議都運行在(Exist)以(By)太坊網絡中，針對各種用(Use)例使用(Use)自身的(Of) ERC-20 。但是(Yes)以(By)太坊不(No)能幸免于(At)自身的(Of)問題（包括可擴容性、交易速度、高昂的(Of) Gas 費等），并且随着越來越多 DeFi 協議湧現、将會帶來各種應用(Use)和(And)用(Use)例，它們需要(Want)在(Exist)不(No)同的(Of)區塊鏈上(Superior)運行。所以(By) DeFi 接下來最重要(Want)的(Of)發展方向就是(Yes)走出(Out)以(By)太坊。

波卡中的(Of) DeFi

這(This)就是(Yes) Acala 的(Of)用(Use)武之地。Acala 作(Do)爲(For)波卡生态第一(One)個(Indivual)穩定币平台，以(By)波卡爲(For)底層基礎，構建跨鏈 DeFi ，連接不(No)同區塊鏈網絡。而不(No)斷完善發展的(Of)波卡作(Do)爲(For)新推出(Out)的(Of)去中心化協議，不(No)僅能連接不(No)同的(Of)區塊鏈網絡，還簡化了(Got it)平行鏈對跨鏈通信的(Of)開發。

Acala 利用(Use)波卡的(Of)跨鏈互操作(Do)性，提供了(Got it)一(One)套通用(Use)的(Of)協議，幫助搭建跨鏈 DeFi 應用(Use)。Acala 協議的(Of)核心是(Yes)支持多資産抵押的(Of)穩定币 Acala Dollar (aUSD)，并可以(By)在(Exist)不(No)同區塊鏈之間自由流通交易。而要(Want)獲得 aUSD，用(Use)戶需通過 Acala 的(Of) Honzon 協議界面開啓 CDP （本質上(Superior)是(Yes)支持某一(One)資産與另一(One)種資産兌換的(Of)智能合約）。用(Use)戶可以(By)利用(Use) DOT 或與波卡相連接的(Of)任何區塊鏈網絡資産（如比特币和(And)以(By)太坊）來創建 CDP，然後借出(Out)一(One)定數量的(Of) aUSD ，用(Use)戶還可以(By)根據不(No)同目的(Of)将借出(Out)來的(Of) aUSD 流通到波卡生态其他(He)區塊鏈網絡中去。用(Use)戶在(Exist)償還借來的(Of) aUSD 之前， CDP 中的(Of)質押資産處于(At)鎖定狀态，不(No)能提取。

Acala 還允許用(Use)戶在(Exist)享受波卡質押收益的(Of)同時(Hour)，獲得一(One)個(Indivual)包含質押收益并可自由流通的(Of)鏈上(Superior)資産。該協議創建了(Got it)一(One)個(Indivual)去中心化的(Of)抵押資金池，可以(By)将抵押資産（例如 DOT） Token 換成可流通交易的(Of)鏈上(Superior)資産（稱之爲(For) L-DOT 或流動性 DOT），并用(Use)于(At)其他(He)不(No)同的(Of)領域。L-DOT 可以(By)在(Exist)波卡生态中其他(He)所有區塊鏈網絡上(Superior)使用(Use)，并且可自由交易流通。也可以(By)随時(Hour)将其換成 DOT。這(This) L-DOT 有點像「收據」或「證明」，表明用(Use)戶擁有 DOT 以(By)及質押收益的(Of)所有權。這(This)敲開了(Got it)許多應用(Use)的(Of)大(Big)門，因爲(For)應用(Use)開發人(People)員能夠将質押資産視爲(For)可流動的(Of)鏈上(Superior)資産。

Acala 打造了(Got it)一(One)個(Indivual)完整 DeFi 服務中心，除了(Got it)上(Superior)述兩大(Big) DeFi 功能，還擁有去中心化交易所相關功能，讓用(Use)戶不(No)僅能夠使用(Use) aUSD 借貸，存币生息，不(No)同 Token 之間的(Of)互換以(By)及其他(He)常規的(Of) DeFi 功能。在(Exist)已上(Superior)線的(Of) Acala Mandala 測試網中，用(Use)戶可以(By)看到所有核心 DeFi 功能的(Of)交互界面，并能親身體驗操作(Do)。 Acala 或許不(No)是(Yes)非以(By)太坊 DeFi 的(Of)終極願景，但該協議提供了(Got it)最基本的(Of)一(One)系列元素，能爲(For) DeFi 領域催生出(Out)更豐富與更強大(Big)的(Of)應用(Use)。

ACA 治理 Token 則有三種基本功能：

作(Do)爲(For)系統中相關抵押率、清算比率等關鍵參數的(Of)投票權依據。如果市場崩盤導緻整個(Indivual)系統 CDP 抵押不(No)足，則 ACA 将作(Do)爲(For)保護系統的(Of)最後一(One)道屏障（類似 MKR 作(Do)爲(For) MakerDAO 的(Of)安全保障一(One)樣）Acala 協議的(Of)收入來源是(Yes)網絡交易費和(And)相關協議費。網絡交易費可靈活收取任何被 Acala 網絡所接受的(Of) Token （如 DOT、BTC、aUSD 等）。相關協議費用(Use)取決于(At)該協議的(Of)使用(Use)場景，目前多數以(By) aUSD 支付。得益于(At)去中心化交易所的(Of)流動性提供商，所有這(This)些費用(Use)将自動在(Exist)去中心化交易所中換成 ACA 結算。

大(Big)部分 ACA 将會被儲備，用(Use)作(Do)對 IPO （平行鏈插槽競拍）參與者或網絡貢獻者的(Of)獎勵進行分發，部分 ACA 也将以(By)資助（Grant）或獎金的(Of)方式分發給生态貢獻者，以(By)推動 Acala 生态發展。

該協議進展如何？

Acala 已經成爲(For)波卡生态中活躍度最高、并最具吸引力的(Of)項目，除了(Got it)優秀的(Of)測試網數據，一(One)個(Indivual)最關鍵的(Of)點在(Exist)于(At)，Acala 的(Of)相關 DeFi 産品證明了(Got it)波卡能成爲(For)多樣化 DeFi 應用(Use)的(Of)底層基礎架構，這(This)将激發更多 DeFi 協議在(Exist)以(By)太坊之外進行構建。

Acala 團隊

Acala 基金會負責人(People)包括 Ruitao Su、Bette Chen、Fuyao Jiang, 和(And) Bryan Chen，他(He)們都是(Yes) DeFi 領域的(Of)資深人(People)士。在(Exist)創建 Acala 之前， Ruitao、Bette 和(And) Bryan 還創建了(Got it) Laminar，這(This)是(Yes)基于(At)以(By)太坊與波卡上(Superior)的(Of)合成資産與保證金交易平台。Ruitao 在(Exist) Token 經濟學模式方面擁有豐富的(Of)經驗，推出(Out)了(Got it)去中心化主權基金 dSWF 和(And)可持續發展的(Of) Token 經濟模型。Bryan 是(Yes)波卡大(Big)使，是(Yes) Substrate 代碼核心貢獻者，并是(Yes)由波卡創始人(People) Gavin Wood 所推薦 Substrate 技術講師。Fuyao 之前創建了(Got it)波卡生态第一(One)款移動端錢包 Polkawallet，是(Yes)早期的(Of)波卡社區成員，爲(For)波卡的(Of)發展和(And)推廣做出(Out)大(Big)量貢獻。

幾點總結

Acala 不(No)僅代表了(Got it)以(By)太坊之外 DeFi 典範，還代表了(Got it)跨鏈 DeFi 的(Of)标杆。得益于(At)波卡互操作(Do)性協議等技術創新，Acala 不(No)僅證明了(Got it)區塊鏈行業對跨鏈基礎架構的(Of)需求，又開辟了(Got it) DeFi 的(Of)全新領域，讓 DeFi 不(No)再僅僅與單一(One)區塊鏈綁定，而是(Yes)可以(By)與不(No)同的(Of)區塊鏈網絡進行跨鏈通信。

Acala 提供了(Got it)一(One)套行之有效的(Of)、通用(Use)化的(Of) DeFi 基本組件，擁有更豐富的(Of) DeFi 體驗，邁出(Out)了(Got it)跨鏈 DeFi 的(Of)第一(One)步。此外，Acala 網絡是(Yes)第一(One)個(Indivual)完成将 PoS 網絡的(Of)質押資産轉化爲(For)可流動資産的(Of) DeFi 項目 ，這(This)将解鎖全新的(Of) DeFi 應用(Use)類别。未來，Acala 網絡的(Of)關鍵核心技術将會幫助 DeFi 進入下一(One)個(Indivual)全新時(Hour)代，讓 DeFi 在(Exist)以(By)太坊之外獲得巨大(Big)增長。